Minimiza el Riesgo de tu Portfolio con los DARWINs de la Comunidad $DWC y $DWF

18 July 2017
The Market Bull

En este artículo vamos a analizar cómo los inversores de DARWINs pueden minimizar el riesgo de sus carteras gracias al poder de la diversificación.

En concreto, explicaremos las ventajas de incluir alguno de los DARWINs de la Comunidad -$ DWC o $ DWF- en una cartera de inversión compuesta por DARWINS que sufren aversión a la pérdida, un peligroso sesgo cognitivo ampliamente estudiado en las finanzas conductuales.

Vamos a ofrecerte

  • un breve resumen sobre el concepto de aversión a la pérdida,
  • las razones por las que incluso la cartera de DARWINs mejor diversificada puede ser susceptible a sobresaltos inesperados por motivos de aversión a la pérdida así como
  • sugerencias para que nuestros inversores de DARWINs puedan cubrirse de este riesgo.

Aversión a la pérdida: pequeñas ganancias, grandes pérdidas

Se dice que los traders sufren aversión a la pérdida cuando dejan correr sus pérdidas hasta el infinito y más allá, mientras que cortan los trades ganadores demasiado pronto, es decir cuando se da una asimetría negativa en las excursiones negativas con respecto a las positivas.

 

Loss Aversion (Illustration)

Aversión a la pérdida (ilustración)

 

Esto produce dos resultados:

  1. La curva de rentabilidad parece crecer de forma sostenida y gradual durante el periodo de “pequeñas ganancias”.
  2. Sin embargo, los drawdowns suelen ser prolongados, y de tal calibre, que normalmente eliminan de un plumazo los beneficios obtenidos durante estos periodos de “pequeñas ganancias”.

Es evidente que, una cartera diversificada de DARWINs -sin correlación entre los mismos- presenta como ventaja principal la minimización del riesgo general de una cartera.

Sin embargo, si contiene DARWINs con notas bajas en el Atributo Invertible de Aversión a la pérdida (La), el portfolio puede ser vulnerable a fuertes shocks durante:

  • Mercados especialmente turbulentos,
  • Movimientos profundos e imprevistos de mercado,
  • Emisión de noticias excepcionalmente volátiles,
  • Cisnes negros,etc.

… donde el beneficio de la diversificación se quiebra temporalmente, debido al cierre de trades en pérdidas que terminan por distorsionar el perfil de riesgo original de una cartera.


¿Qué pueden hacer los inversores de DARWINs para protegerse?

El DARWIN $DWC replica justo lo opuesto del comportamiento agregado de la comunidad de traders en Darwinex.

Por lo general, sube durante períodos durante los cuales los traders con aversión a la pérdida experimentan un riesgo imposible de diversificar. A modo de ejemplo, el $DWC repuntó durante el Flash Crash de la Libra esterlina.

 

GBP Flash Crash (October, 2016)

Flash Crash en la libra esterlina (octubre 2016)

 

El riesgo no diversificable también suele aparecer con frecuencia cuando el comportamiento de aversión a la pérdida de los traders trae como consecuencia un margin call / stop-out, lo cual puede provocar un pico de volatilidad repentina e inesperada en sus DARWINs.

En tales situaciones, las carteras que contienen los DARWINs $DWC y / o $DWF pueden beneficiarse del hecho que éstos cubren una parte significativa del riesgo no diversificable experimentado por los inversores.


¿Cuándo tiene sentido incluir el $DWC y / o $DWF en una cartera de DARWINs?

Nota Aversión a la Pérdida (La) baja y Capacidad (Cp) alta

Los inversores pueden incluir al DARWIN $DWC y / o $DWF en sus carteras como mecanismo preventivo de protección contra DARWINs con una nota de Aversión a la Pérdida (La) inferior a 4 y una nota de Capacidad (Cp) superior a 5.

Una nota de Capacidad (Cp) superior a 5 implica que los DARWINs suelen operar estrategias de largo plazo. Si lo combinamos con DARWINs que tienen una nota de Aversión a los Pérdida (La) inferior a 4, la cartera del inversor probablemente quede expuesta a un riesgo no diversificable a futuro.

Low Loss Aversion Score

Correlación entre DARWINs y $DWC y / o $DWF

Es importante que verifiques periódicamente la correlación entre los DARWINs con notas bajas en el Atributo de La y $DWC y / o $DWF. Si presentan una correlación negativa, es más probable que los DARWINs de la Comunidad compensen parte del riesgo no diversificable de tu cartera.

 

Check Correlation of Loss Averse DARWIN Against DWC


¿Qué tipo de DARWINs, así como la proporción de los mismos, debería de tener una cartera para considerarse diversificada?

Ejemplo de Cartera #1

  • 50% DARWINs de corto plazo (Capacidad inferior a 5)
  • 25% DARWIN de largo plazo (Capacidad superior a 5)
  • 25% a $DWC / $DWF como activos de cobertura contra la aversión a la pérdida / riesgo no diversificable.

Ejemplo de Cartera #2

  • 40% DARWIN de corto plazo (Capacidad inferior a 5)
  • 30% DARWIN de largo plazo (Capacidad superior a 5)
  • 30% a $DWC / $DWF como activos de cobertura contra la aversión a la pérdida / riesgo no diversificable.

Nota: esto no es una recomendación de inversión. Los inversores son 100% responsables en su toma de decisiones en los DARWINs. Los ejemplos anteriores son meramente orientativos de una cartera diversificada teniendo en cuenta diferentes horizontes temporales.


¿Preguntas? ¿Comentarios? Como siempre, estaremos encantados de responderlos. Si estás interesado en aprender más sobre la creación de carteras de inversión con el activo DARWIN, te recomendamos los episodios del podcast Movimientos Trader a partir del #97. Sigue el podcast en iVoox, Soundcloud, iTunes o este mismo blog.