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Le Trading Forex interdit aux particuliers en Europe?

23 August 2016

La semaine dernière a vu naître un mouvement potentiellement significatif de la part d’un des régulateurs Européens – l’autorité des marchés belge a interdit la distribution de certains produits OTC aux contreparties de “détail”. Ceci a de grandes chances de ne pas être un acte isolé. l’ESMA, régulation pan-européenne a récemment émis un nouvel avertissement. Les radars des régulations se concentrent actuellement sur le secteur – tout comme aux USA – pointant tous vers la même direction.

Il est probable que la décision prise par la Belgique ne soit que la première au sein d’un mouvement destiné à graduellement interdire le trading OTC d’options binaires, forex and CFDs (Contracts For Difference). Nous avons déjà reçu un grand nombre de requêtes de la part de nos utilisateurs, et utilisateurs potentiels, afin de savoir en quoi et comment cela affectait Darwinex. Ce blog post a pour but de mettre en lumière, pourquoi il était temps que les autorités soient enfin intervenues, et pourquoi cela valide chacun des choix que nous avons fait afin de servir au mieux le mouvement des traders indépendants.

Pourquoi le trading Forex OTC n’est pas la solution …

Un contrat OTC permet à deux contreparties d’échanger aux conditions qu’elles acceptent mutuellement. Cela a l’avantage de pouvoir négocier à peu près “tout”, à partir du moment que les conditions sont acceptées par les deux contreparties. Et cela fonctionne très bien entre des contreparties de même “niveau”, ayant une capitalisation équivalente et un accès similaire à l’information (ex. UBS et GS) – même si l’on pourrait se demander si même les institutions comprennent les implications économiques des clauses qu’ils signent.

Proposer de l’OTC aux clients particuliers (supprimant le “capitalisation équivalente et accès similaire à l’information”) rime souvent avec un certains nombre de soucis. Prenons, par exemple, un broker-dealer à destination des particuliers, faisant la publicité d’un tel pari à des novices:

  1. Pariez sur “le prix de l’EURUSD” tel qu’affiché (comprenez “fixé”) par le broker-dealer
  2. Le broker-dealer et le trader particulier s’accordent à régler la différence entre les prix fixés par le dealer
  3. Le broker-dealer ajoute l’option de multiplier jusqu’à 500 les
    mouvements des sous-jacents – donc la possibilité d’amplifier radicalement les gains (et les pertes!)

Screen Shot 2016-08-23 at 12.50.37Nous savons comment tout cela finit: les particuliers perdent leurs chemises. Note: la faute ne peut être imputée totalement au broker-dealer, il n’impose en aucun cas ce levier de 500:1 utilisé par le trader – l’ignorance et la cupidité s’en chargent. Une fois ceci dit, 2 alertes doivent retentir lorsque nous analysons la configuration citée précédemment:

  1. Le modèle économique du broker-dealer à destination des particuliers, étant principalement basé sur le fait d’encaisser à profit les pertes des clients, compromet ses motivations.
  2. Le broker-dealer à destination des particuliers fixe le prix du sous-jacent – il est à la fois l’arbitre et le parieur.

Nous ne disons pas que tous les brokers-dealers incitent leurs client à faire des choses stupides – mais connaissant la profitabilité de ce système, est-il réaliste de croire qu’ils mettraient en oeuvre quelque action empêchant leurs client de griller leurs comptes?

Nous y voilà!! C’est la raison pour laquelle le cas de l’interdiction belge a de grandes chances de retentir à plus grande échelle. Cela à tout de même pris 10 ans, mais les bonnes nouvelles sont:

  1. Les régulateurs ont finalement agi
  2. Les solutions alternatives existent depuis bien longtemps (et nous l’offrons depuis le départ!)
  3. Nous (Darwinex) cesseront de nous sentir “en marge” pour la simple raison que nous faisons les bonnes choses, face à une concurrence moralement lâche.

… Et pourquoi l’OTC à destination des particuliers est obsolète

Si vous pensez que ce problème est nouveau, repensez-y. Cela arrive à  chaque fois qu’une nouvelle opportunité d’investissement émerge. La solution existe depuis longtemps, créer une place de marché –communément appelé Exchange. Plutôt que négocier de façon bilatérale à des conditions mutuellement définies (OTC), une nouvelle contrepartie centrale (CCP) est créée, négociant un contrat unique standardisé, et agissant comme intermédiaire neutre. Il connecte de façon anonyme tous les participants les uns aux autres. Vous pouvez lire cette page pour en comprendre intégralement les différences. Cela modifie l’aspect du terrain de jeu, rendant structurellement impossible pour l’une ou l’autre des parties d’abuser du marché sans devenir sensible et vulnérable à l’arbitrage.

Il existe une situation dans laquelle le concept de place de marché ne fonctionne pas bien: avec des contrats non-standardisés. Si la masse critique en terme de liquidité nécessaire à faire fonctionner une place de marché n’est pas atteinte, le market-making peut être plus adapté à la situation qu’une contrepartie centrale. C’est la raison pour laquelle les échanges sur le forex ont débuté en OTC: et même s’il ny a pas plus “standard” (PlainVanilla) comme transaction que l’échange de devise sur le spot forex, il y a encore 10-15 ans 1) il n’était pas possible de négocier des micro-lots sur le marché interbancaire, 2) il n’y avait pas autant de participants de “détail” qu’il n’y a sur le marché aujourd’hui.

A l’heure actuelle, les restrictions sont tombées, et vous pouvez négocier des micro-lots avec Goldmann Sachs, à travers un Exchange (place de marché). Betfair a fondé LMAX, le premier Multilateral Trading Facility (MTF) destiné au forex et aux CFDs. Nous sommes avec LMAX depuis le départ parce que a) nous pensons que c’est la meilleure solution b) nous ne voulons pas être pris par surprise le jour où les régulateurs commenceront (enfin) à bouger.

Pourquoi cette interdiction n’affectera pas Darwinex, aujourd’hui ou à l’avenir

Nous avons consciencieusement choisi de:

  1. Aligner nos intérêts sur ceux des traders en
    1. Opérant sur un “modèle agence” transparent. Nous sommes “pure broker”. Nous négocions avec nos clients, et ne gagnons RIEN lorsque nos client perdent.
    2. Offrant une plateforme permettant aux investisseurs de backer légalement les stratégies de traders – supprimant cette tendance qu’ont les traders à la surexposition.
  2. Proposer une technologie unique et des outils
    1. Informant les traders, entre autres, sur le risque (Value at Risk) inhérent à leur(s) stratégie(s)
    2. Protégeant les investisseurs, à travers nos algorithmes de contrôle de risque, lorsque le marché devient intrinsèquement plus dangereux, ou que le trader se surexpose.
  3. Négocier sur un Exchange – en sourçant
    1. Tous les CFDs que nous proposons d’un MTF régulé – les CFDs Darwinex ne sont pas OTC.
    2. Une partie du flux FX que nous proposons d’un MTF régulé – une partie de notre flux FX n’est PAS OTC.

Qui plus est, vous savez peut-être déjà que nous offrirons bientôt à nos traders de pouvoir négocier sur les contrats futures – entre autres, au cas où même les brokers tout à fait “cleans” ne puissent plus éxercer sur le forex.

La seule raison pour laquelle nous ne sourçons pas l’intégralité de notre flux FX depuis l’Exchange LMAX, est qu’ LMAX souffre d’une “sélection adverse”, et probablement plus encore lorsque les interdictions s’étendront au-delà de la Belgique, LMAX ne tolérant pas le “last look” de la part des LPs, et parce qu’il autorise tous les participants (il ne “bloque” pas les traders gagnants, peu importe leurs stratégies), il est donc historiquement moins compétitif sur les spreads bruts – les LPs offrent des spreads plus importants afin de se protéger des gagnants, qui tendent focément à se concentrer sur le LMAX Exchange, une fois qu’ils ont été bannis par leur broker-dealer.

Dit autrement: un casino admettant les joueurs gagnants jouera plus durement sur les probabilités qu’un casino interdisant purement et simplement les joueurs gagnants. Cela, ainsi que la nécessité d’avoir un fournisseur de “secours”, sont les rasions pour lesquelles nous agrégeons partiellement la liquidité provenant d’autres parties sur une base OTC. Si les régulations poussent en Europe (ou à travers le monde) à ne pouvoir négocier qu’à travers un Exchange, nous sommes prêts! Et nous continuerons à servir nos clients – et cette fois ci, sans le handicap “commercial” dont nous souffrons ne profitant pas des pertes de nos clients!

En d’autres termes: soyez assurés qu’une fois que le mouvement initié par les régulateurs sera définitivement en place à l’échelon mondial, à la fois les traders indépendants et Darwinex, bénéficieront plus encore d’une structure conçue autour du concept de profits mutuels.

N’hésitez surtout pas à nous faire connaître les points nécessitant clarification, car ce post va très certainement être une lecture de long-terme et revenir sur la table régulièrement 🙂

dernières nouvelles
apalancamiento esma

FCHI40 et SPA35: Mise à jour importante

20 March 2020

Compte tenu de l’interdiction de vente à découvert introduite en France et en Espagne, à l’ouverture du marché le dimanche 22 mars 2020, l’ouverture de positions short sur les indices boursiers CFD FCHI40 et SPA35 ne sera plus autorisée jusqu’à nouvel ordre. La fermeture de positions short existantes ainsi que l’ouverture et la fermeture de […]

Compte tenu de l’interdiction de vente à découvert introduite en France et en Espagne, à l’ouverture du marché le dimanche 22 mars 2020, l’ouverture de positions short sur les indices boursiers CFD FCHI40 et SPA35 ne sera plus autorisée jusqu’à nouvel ordre.

La fermeture de positions short existantes ainsi que l’ouverture et la fermeture de nouvelles positions longues continueront d’être autorisées sur ces actifs.

N’hésitez pas à écrire à info@darwinex.com pour toute question que vous pourriez avoir.

Lancement d’une nouvelle page DarwinIA

17 March 2020

Voici le nouveau style pour les pages d’informations et de classement DarwinIA! Pourquoi Regardons les choses en face – la version précédente était trop complexe – essayer d’expliquer comment cela fonctionnait, comment se qualifier, plus le classement du mois… était tout simplement trop. Le leaderboard a classait tous les DARWINs participants avec une note. Le […]

Voici le nouveau style pour les pages d’informations et de classement DarwinIA!

Pourquoi

Regardons les choses en face – la version précédente était trop complexe – essayer d’expliquer comment cela fonctionnait, comment se qualifier, plus le classement du mois… était tout simplement trop.

Le leaderboard a classait tous les DARWINs participants avec une note. Le classement des mois en cours et les gagnants finaux manquaient de distinction visuelle. Sans oublier quand les fournisseurs de DARWINs devaient vérifier leur propre classement… et pour couronner le tout – la mise à jour finale n’était disponible que sur notre blog :-(.

Quelles informations

Nous avons découpé l’information en 2 parties:

  1. Le fonctionnement et comment participer (la page explicative)
  2. Le leaderboard lui-même

La page explicative de DarwinIa contient maintenant

  • un nouveau style
  • un calculateur de prix
  • distribution des prix et variables sont affichés
  • instructions pour participer à DarwinIA
  • une section FAQ

DarwinIA

Le Leaderboard DarwinIA

  • inclut les liens vers le classement final de toute édition précédente
  • met en évidence visuellement les gagnants, en se concentrant sur les 3 meilleurs DARWIN
  • vous permet de partager les classements à vos connaissances, sur les réseaux et ailleurs
  • fournit intuitivement toutes les informations relatives à vos propres DARWIN(s) et DarwinIA

Ensuite…

Le Hall of Fame! Attendez-vous à une refonte majeure plus tard cette année!


Aimez-vous le nouveau design DarwinIA? Comme toujours, vos commentaires et retours sont les bienvenus.

Heure d’été 2020 – Modification des Horaires de Trading

2 March 2020

Veuillez noter les modifications suivantes sur les horaires de trading (*) pour la période du 8 au 29 Mars 2020, entre le passage à l’heure d’été aux US (de EST vers EDT le 8 Mars) et le passage à l’heure d’été UK (de GMT vers BST) le 29 Mars.   Instrument Heures Trading (GMT) FX* 21:05 […]

Veuillez noter les modifications suivantes sur les horaires de trading (*) pour la période du 8 au 29 Mars 2020, entre le passage à l’heure d’été aux US (de EST vers EDT le 8 Mars) et le passage à l’heure d’été UK (de GMT vers BST) le 29 Mars.

 

Instrument Heures Trading (GMT)
FX* 21:05 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59:50 – 21:04:01) 
DARWINS* 21:05 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59 – 21:05)
MAT. PREM.  
Gold* 22:01 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59 – 22:01)
Silver* 22:00:01 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59:50 – 22:00:01)
Platinum* 22:00:01 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59:50 – 22:00:01)
Palladium* 22:00:01 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59:50 – 22:00:01)
US Crude* 22:00:01 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59:50 – 22:00:01)
Natural Gas* 22:00:01 Dim – 20:55 Ven (sauf 20:59:50 – 22:00:01)
INDICES  
Australia 200* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
Europe 50* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
France 40* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
Germany 30 07:00 – 21:00 (Lun – Ven)
Spain 35 07:00 – 19:00 (Lun – Ven)
Japan 225* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
UK 100* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
US SPX 500* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
US Tech 100* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
Wall Street 30 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)
ACTIONS (EE.UU.)* 13:31 -19:59 (Lun – Ven)
CRYPTOMONNAIES* 22:00 Dim – 20:55 Ven (sauf 21:00 – 22:00)

 

Comme toujours, n’hésitez pas à nous contacter à info@darwinex.com pour toute question!

Modification des horaires de trading: Presidents’ Day (17 février 2020)

4 February 2020

Veuillez noter les changements dans nos horaires de négociation pour la fête de Presidents’ Day aux Etats-Unis le lundi 17 février 2020. Les horaires sont affichés en GMT (Londres).   Matières Premières   Lundi 17 février 2020 Gold 23:01 Dim – 17:59 Lun Silver 23:00:01 Dim – 17:59:50 Lun Platinum 23:00:01 Dim – 17:59:50Lun Palladium 23:00:01 […]

Veuillez noter les changements dans nos horaires de négociation pour la fête de Presidents’ Day aux Etats-Unis le lundi 17 février 2020. Les horaires sont affichés en GMT (Londres).

 

Matières Premières   Lundi 17 février 2020
Gold 23:01 Dim – 17:59 Lun
Silver 23:00:01 Dim – 17:59:50 Lun
Platinum 23:00:01 Dim – 17:59:50Lun
Palladium 23:00:01 Dim – 17:59:50Lun
US Crude 23:00:01 Dim – 17:44:50 Lun
US Natural Gas 23:00:01 Dim – 17:44:50 Lun
Indices
J225 23:00 Dim – 18:00 Lun
SPX500 23:00 Dim – 18:00 Lun
NDX 23:00 Dim – 18:00 Lun
WS30 23:00 Dim – 18:00 Lun
Actions US
Tous FERMÉ

 


 

Le reste des actifs fonctionnera selon les heures de négociation habituelles. Pour toute question, nous sommes à votre disposition à info@darwinex.com.

apalancamiento esma

Jour férié en Nouvelle-Zélande le lundi 20 janvier 2010

16 January 2020

Veuillez noter le  jour férié en Nouvelle-Zélande ce lundi 20 janvier , au cours duquel les spreads peuvent être plus larges en raison d’une liquidité réduite. Pour toutes questions, n’éhsitez pas à contacter info@darwinex.com.

Veuillez noter le  jour férié en Nouvelle-Zélande ce lundi 20 janvier , au cours duquel les spreads peuvent être plus larges en raison d’une liquidité réduite. Pour toutes questions, n’éhsitez pas à contacter info@darwinex.com.

Horaires de trading Darwinex: Noël 2019 & Jour de l’an

18 December 2019

Please find below the Darwinex Trading Schedule for the 2019 Christmas and New Year Holiday Period. All times are displayed in UK time (GMT) and changes to regular trading hours are highlighted in red.

Noël arrive!
Veuillez trouver ci-dessous le calendrier de trading Darwinex pour la période des fêtes de Noël et du nouvel an 2019.

Toutes les heures sont affichées en heure britannique (GMT) et les modifications apportées aux heures de négociation régulières surlignées en rouge.

Notez également que pendant les périodes de Noël et du Nouvel An, les spreads peuvent s’élargir et les échanges peuvent être affectés par le «turn effect». C’est un phénomène qui existe sur les marchés financiers et qui est causé par l’offre et la demande de financement à des dates clés, telles que l’année ou la fin du trimestre. Cela peut créer des anomalies dans les courbes à terme pour certaines devises, et nous commençons déjà à voir ce prix dans les points de swap de fin d’année que nous recevons de nos fournisseurs de liquidité.

En addition, vous voudrez peut-être consulter ce qui se passe si vous souhaitez acheter / vendre un DARWIN dont les transactions sous-jacentes sont ouvertes à des heures d’ouverture / de fermeture différentes.

 

Noël 2019

DARWINs Mardi 24 Décembre Mercredi 25 Décembre Jeudi 26 Décembre
Tous 22:05 Lun – 21:59 Mar Fermé 22:05 Mer – 21:59 Jeu
FX Mardi 24 Décembre Mercredi 25 Décembre Jeudi 26 Décembre
Tous 22:04:01 Lun – 21:59:50 Mar Fermé 22:04:01 Mer – 21:59:50 Jeu
Mat. Prem. Mardi 24 Décembre Mercredi 25 Décembre Jeudi 26 Décembre
XAUUSD 23:01 Lun – 18:29 Mar Fermé 23:01 Mer – 21:59 Jeu
XAGUSD 23:00:01 Lun – 18:29:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
XPTUSD 23:00:01 Lun – 18:44:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
XPDUSD 23:00:01 Lun – 18:44:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
XTIUSD 23:00:01 Lun – 18:29:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:50:50 Jeu
XNGUSD 23:00:01 Lun – 18:29:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
Indices Mardi 24 Décembre Mercredi 25 Décembre Thursday 26th December
AUS200 23:00 Lun – 03:30 Mar Fermé Fermé
STOXX50E Fermé Fermé Fermé
FCHI40 23:00 Lun – 13:00 Mar Fermé Fermé
GDAXI Closed Fermé Fermé
J225 23:00 Lun – 18:15 Mar Fermé Fermé
SPA35 07:00 – 13:00 Fermé Fermé
UK100 23:00 Lun – 12:50 Mar Fermé Fermé
SPX500 23:00 Lun – 18:15 Mar Fermé Fermé
NDX 23:00 Lun – 18:15 Mar Fermé Fermé
WS30 23:00 Lun – 18:15 Mar Fermé Fermé
Actions US Mardi 24 Décembre Mercredi 25 Décembre Jeudi 26 Décembre
Tous 14:31 – 17:59 Fermé 14:31 – 20:59
Crypto Mardi 24 Décembre Mercredi 25 Décembre Jeudi 26 Décembre
Tous 22:05 Lun – 22:00 Mar 22:05 Mar – 22:00 Mer 22:05 Mer – 22:00 Jeu


Jour de l’an 2020

DARWINs Mardi 31 Décembre Mercredi 1er Janvier Jeudi 2 Janvier
Tous 22:05 Lun – 21:59 Mar Fermé 22:05 Mer – 21:59 Jeu
FX Mardi 31 Décembre Mercredi 1er Janvier Jeudi 2 Janvier
Tous 22:04:01 Lun – 21:59:50 Mar Fermé 22:04:01 Mer – 21:59:50 Jeu
Mat. prem. Mardi 31 Décembre Mercredi 1er Janvier Jeudi 2 Janvier
XAUUSD 23:01 Lun – 21:59 Mar Fermé 23:01 Mer – 21:59 Jeu
XAGUSD 23:00:01 Lun – 21:59:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:50:50 Jeu
XPTUSD 23:00:01 Lun – 21:59:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
XPDUSD 23:00:01 Lun – 21:59:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
XTIUSD 23:00:01 Lun – 21:59:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
XNGUSD 23:00:01 Lun – 21:59:50 Mar Fermé 23:00:01 Mer – 21:59:50 Jeu
Indices Mardi 31 Décembre Mercredi 1er Janvier Jeudi 2 Janvier
AUS200 23:00 Lun – 03:30 Mar Fermé 23:00 Mer – 22:00 Jeu
STOXX50E Fermé Fermé 23:00 Mer – 22:00 Jeu
FCHI40 23:00 Lun – 13:00 Mar Fermé 23:00 Mer – 22:00 Jeu
GDAXI Fermé Fermé 07:00 – 21:00
J225 23:00 Lun – 22:00 Mar Fermé 23:00 Mer – 22:00 Jeu
SPA35 07:00 – 13:00 Fermé 07:00 – 19:00
UK100 23:00 Lun – 12:50 Mar Fermé Fermé
SPX500 23:00 Lun – 22:00 Mar Fermé 23:00 Mer – 22:00 Jeu
NDX 23:00 Lun – 22:00 Mar Fermé 23:00 Mer – 22:00 Jeu
WS30 23:00 Lun – 22:00 Mar Fermé 23:00 Mer – 22:00 Jeu
Actions US Mardi 31 Décembre Mercredi 1er Janvier Jeudi 2 Janvier
Tous 14:31 – 20:59 Fermé 14:31 – 20:59
Crypto Mardi 31 Décembre Mercredi 1er Janvier Jeudi 2 Janvier
Tous 22:05 Lun – 22:00 Mar 22:05 Mar – 22:00 Mer 22:05 Mer – 22:00 Jeu

 


Comme toujours, si vous avez des questions, n’hésitez pas à nous contacter à info@darwinex.com.

L’équipe Darwinex vous souhaite un joyeux Noël, et une bonne année!

Les CFD sont des instruments complexes et présentent un risque élevé de perdre de l'argent rapidement en raison de l'effet de levier. -- % des comptes d’investisseurs privés perdent de l’argent lors de l’échange de CFD avec ce fournisseur. Vous devriez être conscient du fonctionnement des CFD et savoir si vous pouvez vous permettre de prendre le risque élevé de perdre votre argent.