Hoja de ruta para la implementación del apalancamiento ESMA

11 July 2018
Jesús Domínguez

Después de haberte dado todos los detalles sobre la nueva normativa ESMA, así como su impacto para traders, inversores y DARWINs, el artículo de hoy entra a evaluar toda la casuística que te puedes encontrar durante su implementación, en especial la reducción de apalancamiento máximo, con ejemplos concretos para disipar todas tus dudas, y te detallará los requisitos que tienes que cumplir para ser considerado trader profesional por MiFID II y así mantener tu nivel de apalancamiento intacto.

Nuevas medidas ESMA (a partir del 1 de agosto)

Como bien sabes, el próximo día 1 de agosto de 2018 entran en vigor las nuevas medidas de la ESMA, las cuales restringen la publicidad, distribución y venta de CFDs a traders minoristas si no cumplen los siguientes criterios:

1-Límite de apalancamiento en función del instrumento financiero:  

  • 30:1 => principales pares de divisas o majors*.

*Según el criterio establecido por la ESMA, los pares majors son aquellos cuya divisa base y cotizada están compuestas por las siguientes: USD, EUR, JPY, GBP, CAD o CHF. Por ejemplo, el GBPCAD sí es calificado por la ESMA como major, mientras que el AUDUSD sería considerado NO major.

  • 20:1 =>  divisas NO majors, oro e índices major.**

**Todos los índices disponibles actualmente en Darwinex son considerados majors por  ESMA excepto el SPA35, el cual es valorado como NO major

***Darwinex solo ofrece la posibilidad de operar en criptodivisas sin apalancamiento (100% margen)

2-Margin call y stop-out calculado a nivel de cuenta.

Se procede a cerrar los trades de forma automática (stop-out) cuando se alcance un nivel de margen del 50%.

3-Protección de balance negativo.

Esto conlleva una protección global garantizada a los traders minoristas con el fin de acotar sus pérdidas.

4-Una restricción en los incentivos que pueden ofrecer los brókers para que sus clientes operen con CFDs.

5-Una advertencia de riesgo estandarizada.

Implementación del apalancamiento ESMA: calendario y casuística

Con el fin de ayudarte durante la transición a la nueva normativa ESMA, y para que tengas tiempo de sobra para adecuar tu cuenta de trading a los inminentes cambios, en Darwinex implementaremos un calendario de cambios progresivo. Anota las siguientes fechas en tu agenda:

  • Fin de semana del 28/29 de julio
  • Apertura de mercado del 29/30 de julio
  • Aproximadamente 1 hora antes del cierre de mercado del 3 de agosto (20:00 GMT)

Durante el fin de semana del 28 y 29 de julio procederemos a adaptar los niveles de apalancamiento en base a la normativa ESMA y no se podrá abrir ningún trade si la cuenta entra en margin call (nivel de margen inferior al 100%). Sin embargo, el stop-out (nivel de margen inferior al 50%) se aplicará teniendo en cuenta el antiguo apalancamiento hasta aproximadamente 1 hora antes del cierre de mercado del 3 de agosto a las 20:00 GMT.

Ejemplo

Imagina que antes del cierre de mercado del 27/28 de julio tu cuenta refleja un balance de 1.000 €, en la cual tienes un lote abierto en el EURUSD (nivel de margen 0.5% / apalancamiento 200:1).

  • 1 lote EURUSD
  • Balance => 1000 €
  • Margen => 500 €
  • Nivel de margen => 200.85%

Ahora imagina que abres un mini lote (0.1) en el mismo par. El resultado sería el siguiente:

  • 1.1 lote EURUSD
  • Balance => 1000 €
  • Margen => 550 €
  • Nivel de margen => 180.77%

¿Qué ocurre si dejas la posición abierta durante el fin de semana del 28/29 de julio cuando Darwinex actualice los niveles de apalancamiento?

El nivel de margen del EURUSD pasará de 0.5% a 3.33% (apalancamiento de 200:1 a 30:1), por lo que la misma posición abierta mostrará los siguientes cambios en tu cuenta MetaTrader en la apertura de mercado del 29/30 de julio:

  • 1.1 lote EURUSD
  • Balance => 1000 €
  • Margen => 3666.85 €
  • Nivel de margen => 27.11.%

A partir de la apertura de mercado del 29/30 de julio el terminal de MetaTrader calculará el margen teniendo en cuenta el apalancamiento ESMA, incluído el margin call, por lo que sólo podrás abrir posiciones si tu nivel de margen es superior al 100%. Sin embargo, el stop-out, nivel en el que se cierra una posición si el nivel del margen es inferior al 50%, se seguirá calculando teniendo en consideración el apalancamiento antiguo. En este caso, a pesar de que el nivel de margen es del 27%, Darwinex no cerrará ningún trade, ya que estará considerando que el margen es de 180.77%.

¿Qué ocurre si mantienes la misma posición aproximadamente 1 hora antes del cierre de mercado del 3 de agosto (sobre las 20:00 GMT)?

Sobre las 20:00 GMT del 3 de agosto todas las posiciones serán calculadas a todos los efectos con el apalancamiento ESMA, por lo que el terminal MetaTrader procederá al cierre de posiciones* a través de un stop-out siempre y cuando el nivel de margen sea inferior al 50%.

*El terminal cerrará primero el trade que esté incurriendo en mayor pérdida.

Es conveniente que analices el estado de tu cuenta antes de las 20:00 horas GMT del 3 de agosto  y, en caso de que el margen esté próximo al 50%, o bien depositar más capital para evitar un stop-out, o bien cerrar algunos trades para liberar margen.  Asimismo, ten mucho cuidado en caso de estar haciendo hedging, ya que el cierre de uno de los trades puede desencadenar un efecto dominó procediendo al cierre del resto.

En nuestro ejemplo, y ya que el nivel de margen es del 27%, el terminal cerrará de forma automática 1 lote para llevar el nivel de margen por encima del 50%,  por lo que la nueva posición quedaría de la siguiente manera:

  • 0.1 lote EURUSD
  • Balance => 969.35 €
  • Margen => 333.35 €
  • Nivel de margen => 289.85.%

Para tu información, Darwinex reiniciará el servidor aproximadamente a las 20:00 GMT del día 3 de agosto.

¿Existe alguna forma de mantener intacto el nivel de apalancamiento?

Los inminentes cambios anunciados por el Regulador Europeo ESMA implican que, en función del activo en el que operes, tu apalancamiento máximo permitido oscilará entre 30:1 y 2:1 siempre y cuando seas Cliente Minorista.

Sin embargo, si cumples 2 de los 3 siguientes requisitos que te exponemos más abajo, podrás solicitar ser categorizado como Cliente Profesional y mantendrás intacto tu nivel de apalancamiento.

Serás Cliente Profesional si:

  • Has realizado 10 operaciones de tamaño significativo por trimestre durante los últimos cuatro trimestres.
  • El tamaño de tu cartera, incluyendo depósitos en efectivo e instrumentos financieros, es superior a 500.000 €. Esto no incluye ni bienes raíces ni la posesión física de materias primas.
  • Trabajas o haber trabajado en el sector financiero durante al menos un año en una posición que requiera conocimientos necesarios para operar.

¿Quieres ser categorizado como Cliente Profesional?

Para ser categorizado como Cliente Profesional tienes que descargar estos formularios y hacérnoslos llegar debidamente firmados a info@darwinex.com.

Nuestro equipo de Compliance revisará tu caso y se pondrá en contacto contigo.