El “fill ratio” en Forex. La otra cara de los re-quotes (167)

8 November 2019
The Market Owl

Seguimos hablando del análisis de los costes de transacción en mercados financieros no centralizados.

Para ello nos basamos en el libro blanco de nuestro proveedor de liquidez LMAX titulado “TCA and fair execution. The metrics that the FX industry must use“. Hoy analizamos la primera métrica que propone LMAX: el “fill ratio”.

El “fill ratio”se puede ver como el inverso de los re-quotes: cuando has querido operar a un precio y, por la razón que sea, no se ha cerrado el trade.

Veremos cómo difieren diferentes proveedores para diferentes tipos de órdenes:

  • Órdenes a mercado
  • Órdenes limite

Analizaremos el coste de la operación cuando sí que se completa la orden y el coste de no operar cuando no se completa la orden (coste de oportunidad).

En el mercado Darwinex lo vemos con la ejecución de los DARWINs. La peor divergencia se produce cuando, por la razón que sea, hay rechazos por parte de los proveedores que aplican last look, que luego acaban costando mucho slippage con proveedores que sí que nos dan liquidez pero a un precio peor.


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