DarwinIA Nouvelle Version

29 October 2018
Nicolas Faucheur

Depuis que nous avons introduit DarwinIA en 2015, il est devenu l’URL la plus populaire de Darwinex – en particulier à la clôture du mois pour régler les allocations de capital définitives.

Comme tout sur Darwinex, DarwinIA a évolué au fil des ans. Ce qui a commencé comme un prix en espèces, est devenu l’allocation de capital sur 6 mois avec une VaR de 10%. Les allocations ont atteint 24 millions d’euros au moment de la rédaction du présent document. Et depuis le début de 2018, les Dividendes Darwiniens basés sur des données communautaires ajoutent un paiement en espèces à l’allocation.

Cela dit, DarwinIA est devenu au fil du temps une pierre angulaire de la classe d’actifs DARWIN: il s’agit de notre outil d’acquisition d’opérateurs phares. Cet article explique un nouveau changement qui doit être introduit à partir de novembre 2018.

Les prochains 700 mots se chargeront de:

  1. Passer en revue la contribution de valeur aux traders
  2. Expliquer l’alignement d’incitation qui en résulte
  3. Expliquer les modifications apportées à DarwinIA.
  4. Passer en revue les risques inhérents à de telles modifications

Nous apprécierions beaucoup votre contribution à l’un des éléments ci-dessus, n’hésitez pas à communiquer avec nous dans la section commentaires ou sur Twitter!


Une offre unique pour les Traders

Le DARWIN EXchange est un Hedge Fund As A Service, lié à une offre de courtage compétitive.

Cette offre complète se compose de:

  1. Prime Brokerage sur actifs liquides
  2. Plateformes de trading et données
  3. Certification de track record
  4. Notre score propriétaire / D-Score et ses 12 attributs investisseur
  5. Service de gestion des risque dédié
  6. Participation à la Compétition de trading DarwinIA
  7. Couverture réglementaire afin de monétiser la performance délivrée aux investisseurs que vous apportez, ou grâce à
  8. Votre introduction en bourse – actuellement EUR 50MM AuM traquent les DARWINs, @ 10% VaR
  9. Back-office
  10. Support client pour tous les traders/ investisseurs

Laissons de côté le fait qu’un DARWIN n’est pas un hedge fund (il reste «juste» un compte géré pour le moment). Le point essentiel est que les traders bénéficient de TOUT ce qui précède dès leur première commission EUR / GBP / USD.

C’est ce qui rend Darwinex potentiellement perturbateur – pratiquement tout le monde peut essayer de gérer les fonds des investisseurs, avec un risque virtuel nul.


Alignement des intérêts

Ce qui est bon – peut-être trop bon?

Aristote fut le premier à décrire trop de vertu en tant que vice. Est-ce qu’un Hedge Fund As A Service disponible à partir de la première commission ne permet pas aux traders d’y entrer avec trop peu d’engagement personnel? Et si cela nuisait à la crédibilité de l’actif DARWIN en tant que tel?

C’est peut-être le cas… et c’est l’une des raisons pour lesquelles nous avons créé DarwinIA. Nous voulions parler, et prouver aux traders que nous y croyons en eux, et aux investisseurs que nous avions confiance en nos algorithmes de diagnostic et de gestion des risques.

C’est pourquoi DarwinIA est né, pour:

  • Donner de la visibilité aux stratégies les plus investissables à un moment donné.
  • Fournir les premiers capitaux au traders, et donc une certaine crédibilité
  • Offrir du capital long terme aux traders – l’engagement de capital sur 6 mois vise à assurer les traders contre les menaces de revente à court terme

La clé de tout ce qui précède est d’allouer avec rigueur:

  • Darwinex gère la VaR de tous les DARWIN avec un risque cible de 10% – tout le monde rivalise sur un pied d’gaité en terme de risque – et donc de rendement
  • Tous les participants risquent leurs fonds – et sont donc impliqués personnellement.
  • L’investissabilité à long terme (D-Score) génère davantage d’allocations que la rentabilité mensuelle
  • L’attribut Expérience (Ex) du D-Score pénalise les stratégies aux historiques encore trop courts courts pour des allocations significatives

Crédibilité de la classe d’actifs DARWIN

Ce qui nous amène au point suivant: les modifications apportées à DarwinIA.

Une proposition qui perturbe tellement la gestion d’actifs traditionnelle, qu’elle appelle le scepticisme. Les questions ci-dessous ne sont que les questions les plus polies posées par de nombreux investisseurs:

  • Quelle est la crédibilité d’un gestionnaire / d’une stratégie avec un effet de levier investisseurs infini, et par exemple 100 EUR de fonds propres sur son compte de trading?
  • Qu’est-ce qui empêche un “scientifique de données” de lister, par exemple 20 algorithmes apparemment plausibles, listés avec, par exemple, un capital de 100 EUR par pièce et un effet de levier «gratuit» apporté par les capitaux des investisseurs!?
  • Quel type d’alignement gestionnaire / investisseur proposez-vous avec une telle asymétrie dans la prise de risque?

… et pour être honnête, ils marquent un point.

DarwinIA se démarque des “concours de trading” courants (1 000 EUR pour le meilleur compte CFD de démonstration ce mois-ci!)… Mais est-ce suffisant pour positionner la classe d’actifs DARWIN à sa juste place?


Modifications sur DarwinIA

Merci d’avoir lu jusqu’ici! Espérons que cette longue introduction (mais pertinente?) Fournisse un contexte et une perspective pour la prochaine évolution du concept Darwinien.

À partir du 5 novembre 2018, l’allocation dépendra de la valeur minimale du capital du trader au cours du mois. mensuelle de l’opérateur de négociation, en vertu de laquelle chacun des 48 emplacements d’allocation comporte:

  • Une allocation maximale, où l’allocation sera fonction de,
  • L’equity minimale de la stratégie sous-jacente au cours du mois, ET
  • Un multiple sera assigné à chacun des 48 places, afin que
  • L’allocation maximale sera limitée à 30x l’equity minimum, et
  • Le 48ème sera limité à 15x

… Tout cela semble plus complexe qu’il ne l’est en réalité.

À l’avenir, le vainqueur de la 1ère place du classement (pour 300 000 euros) sera attribué:

  • Allocation de 300 000 EUR avec pour un minimum de fonds propres de 15 000 EUR ou plus dans le mois (pas de limite).
  • Allocation de EUR 150.000 pour un minimum de fonds propres de EUR 5.000 (limité par le multiplicateur x30).

Le format du concours (engagement de 6 mois, 20% de frais de performance) reste inchangé, de même que l’algorithme de classement. Les changements s’appliquent à partir du 5 novembre.


Risques

L’objectif à long terme est d’encourager les personnes réellement engagées dans la gestion d’actifs à réussir à long terme, car ce sont elles qui contribuent le plus à la construction de la classe d’actifs DARWIN.

Nous sommes conscients du fait que certains pourraient interpréter cette mesure comme contraire à la vision méritocratique. Nous sommes ouverts aux suggestions alternatives qui vont dans le sens du but ultime, avec moins de ‘sous-produits’.

Mais nous nous engageons également sans relâche à atteindre l’objectif ultime et nous nous réservons le droit de modifier le niveau plafond (30x) ou même d’introduire d’autres restrictions.

Vos pensées?