TABLÓN

When do DARWINs close for new investment?

16 June 2016

With several DARWINs gaining Assets under Management at speed, the time has come to announce the DARWIN lock-out methodology.

This blog post explains how the process is monitored, with two new areas in the investor interface providing the relevant information.

Reminder – Divergence

DARWINs track their underlying strategy. DARWIN provider and investors are bound NOT to trade at the exact same prize because:

  1. Investors’ replica block trade lags the lead DARWIN provider’s
  2. For popular DARWINs, the investor block trade volume exceeds provider’s

The market typically moves during the latency period, and this introduces a performance difference. On some trades investors lose out, on some they win. Over a long enough sample of trades the latency effect averages out – but it introduces a bit of noise in the replication process.

Unlike the latency effect, the volume effect makes investors systematically worse off. They lose out gradually as growing trade sizes (driven by growing assets under management) wipe available market depth. For successful enough DARWINs, there comes a point when a marginal EUR / USD / GBP invested yields no marginal profit. This point marks a strategy’s AuM ceiling.

Monthly Divergence

The single metric driving when and how a DARWIN is closed for new investment is monthly investor divergence.

Monthly investor divergence is public for all DARWINs on the public dashboard, with a high-level summary (A in the screen capture below) and a detailed overview (B in the capture):

Screen Shot 2016-06-16 at 17.47.48

Negative monthly divergence (red) indicates how much DARWIN investor performance lags DARWIN notional performance, per month. Note that to protect investors from this effect, investor trades clear at the raw spread provided by our LPs. This is the reason why most DARWINs sport positive (green) divergence by default. The monthly divergence  figure is calculated for the most representative trades by the strategy (note – there are numerous hedging micro-trades triggered by the risk management algos to “shave” investor exposure, but these do not count towards the divergence computation).

The public submenu in the DARWIN profile (B in the screenshot) includes two tabs.

The first tracks divergence in cumulative % – as a difference between DARWIN and investor performance:

Screen Shot 2016-06-16 at 20.27.00

The second tracks pip divergence: tracking positive (green) and negative (red) divergence accounting for replication latency (average and median) in milliseconds (ms) and individual trade size (bubble size): Screen Shot 2016-06-16 at 20.29.38

Note that divergence can fluctuate substantially across strategies and market times. It can be particularly slow during market roll-over and news releases, as trades take longer to fill and the execution bridge takes longer to report to our investor infrastructure.

 

What’s next?

As AuM for the more popular DARWINs scale, we’ll continue to monitor all the parameters driving investor divergence, with a view towards:

  1. Refining the calibration of the scalability score to AuM
  2. Developing algorithms that fraction investor execution – it is certainly possible to reduce slippage this way
  3. Offering providers toolkit to optimize their investors’ liquidity trade-offs
  4. Refining the threshold after which DARWINs are closed for new investment (currently set at -1% negative divergence)

Thoughts? Suggestions? Go ahead!

Últimas noticias

Horarios de trading para el Día de la Independencia de EE.UU. el 3 de julio de 2020

30 June 2020

Por favor, ten en cuenta el horario de trading modificado de Darwinex para el próximo Día de la Independencia de EE.UU. el 3 de julio de 2020.

Por favor, ten en cuenta el horario de trading modificado de Darwinex para el próximo Día de la Independencia de EE.UU. el 3 de julio de 2020. Todas las horas están indicadas según la zona horaria de Londres (BST).

FX Viernes 3 de julio
All FX Instruments 22:04:01 Jue – 21:55:00 Vie
DARWINs Viernes 3 de julio
Todos los DARWINs 22:05:00 Jue – 21:55:00 Vie
Commodities Viernes 3 de julio
XAUUSD *23:01:00 Jue – 17:44:00 Vie 
XAGUSD *23:00:01 Jue – 17:59:50 Vie 
XTIUSD *23:01:00 Jue – 17:44:00 Vie 
XNGUSD *23:01:00 Jue – 17:44:00 Vie 
Indices Viernes 3 de julio
AUS200 23:00 Jue – 22:00 Vie
STOXX50E 23:00 Jue – 22:00 Vie
FCHI40 23:00 Jue – 22:00 Vie
GDAXI 01:30 – 20:55
J225 *23:00 Jue – 18:00 Vie 
SPA35 07:00 – 19:00
UK100 23:00 Jue – 22:00 Vie
SPX500 *23:00 Jue – 18:00 Vie
NDX *23:00 Jue – 18:00 Vie 
WS30 *23:00 Jue – 18:00 Vie
Stocks Viernes 3 de julio
All US stocks CERRADO
 
Crypto Viernes 3 de julio
All Crypto Instruments 22:05 Jue – 22:00 Vie

*Horarios modificados.

El DARWIN Exchange permanecerá abierto incluso si el mercado de los activos subyacentes está cerrado. Conoce el procedimiento estándar cuando compras/vendes un DARWIN cuyo mercado subyacente está cerrado.

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de atenderte.

apalancamiento esma

Cambio de la asignación DarwinIA a DARWINs de riesgo nuevo

26 June 2020

El lunes que viene  29 June 2020 13:00 vamos a pasar la asignación de DarwinIA de los DARWINs de VaR 10% a los de VaR 6,5%.

El lunes que viene  29 June 2020 13:00 vamos a pasar la asignación de DarwinIA de los DARWINs de VaR 10% a los de VaR 6,5%.

Para pasar de unos DARWINs a otros es necesario tener en cuenta el PnL de la asignación. Es decir, si un DARWIN de VaR 10% tenía una asignación de 20.000 y PnL de 1.000, lo que tendrá después de la migración a VaR 6,5% serán

(20000 + 1000) * 10/6.5.

Si fuera pérdida en vez de ganancia, restaría.

El día 1 de julio los nuevos premios DarwinIA ya se asignarán a los DARWINs de VaR 6,5%.

Próximo festivo en Australia

4 June 2020

El lunes 8 de junio es festivo en Australia. Por favor toma nota de que durante festivos, la liquidez se puede contraer y, en consecuencia, los spreads se pueden ampliar. Los festivos también pueden dar lugar a cambios en la aplicación de los swaps.

El lunes 8 de junio es festivo en Australia. Por favor toma nota de que durante festivos, la liquidez se puede contraer y, en consecuencia, los spreads se pueden ampliar. Los festivos también pueden dar lugar a cambios en la aplicación de los swaps.

Aquí están nuestros horarios de trading por festivo para ese día. Los horarios se muestran según la zona BST (Londres).

Índices  Lunes 8 de junio de 2020
AUS200 08:10 – 22:00

 

 

 

El resto de los activos operarán según su horario de trading habitual. Para cualquier pregunta, estamos a tu disposición en info@darwinex.com.

 

apalancamiento esma

Plataforma en mantenimiento durante el fin de semana

29 May 2020

Debido al despliegue de los cambios anunciados a principios de la semana, el 30 y el 31 de mayo toda la plataforma Darwinex estará en mantenimiento, incluyendo darwinex.com, apps móviles, servicio FTP y DARWIN API.

Debido al despliegue de los cambios anunciados a principios de la semana, el 30 y el 31 de mayo toda la plataforma Darwinex estará en mantenimiento, incluyendo darwinex.com, apps móviles, servicio FTP y DARWIN API.

Próximo festivo en Nueva Zelanda con posible ampliación de spread

27 May 2020

El próximo lunes 1 de junio es festivo en Nueva Zelanda. Esto puede ocasionar una contracción de la liquidez y una consiguiente ampliación de los spreads. Para cualquier pregunta, estamos disponibles en info@darwinex.com.

El próximo lunes 1 de junio es festivo en Nueva Zelanda. Esto puede ocasionar una contracción de la liquidez y una consiguiente ampliación de los spreads. Para cualquier pregunta, estamos disponibles en info@darwinex.com.

apalancamiento esma

Próximo cierre de las inversiones demo en DARWINs antiguos que no están presentes en ningún portfolio real

En relación con los cambios que anunciamos a principios de esta semana, a partir de hoy cerraremos gradualmente las inversiones demo en aquellos DARWINs de riesgo antiguo que no están presentes en ninguna cartera real.

En relación con los cambios que anunciamos a principios de esta semana, a partir de hoy cerraremos gradualmente las inversiones demo en aquellos DARWINs de riesgo antiguo que no están presentes en ninguna cartera real.

A lo largo de las próximas semanas cerraremos todas las inversiones demo en estos DARWINs. Las inversiones cerradas no serán automáticamente reemplazadas por inversiones en los nuevos DARWINs. Necesitarás comprar la nueva versión para continuar invirtiendo en demo en el DARWIN de nuevo.

Para abrir la inversión en el nuevo DARWIN con el mismo nivel de riesgo/retorno que tenías con el antiguo, multiplica la cantidad de la antigua inversión por 1,54.

Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. -- % de las cuentas de inversores minoristas pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero.