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When do DARWINs close for new investment?

16 June 2016

With several DARWINs gaining Assets under Management at speed, the time has come to announce the DARWIN lock-out methodology.

This blog post explains how the process is monitored, with two new areas in the investor interface providing the relevant information.

Reminder – Divergence

DARWINs track their underlying strategy. DARWIN provider and investors are bound NOT to trade at the exact same prize because:

  1. Investors’ replica block trade lags the lead DARWIN provider’s
  2. For popular DARWINs, the investor block trade volume exceeds provider’s

The market typically moves during the latency period, and this introduces a performance difference. On some trades investors lose out, on some they win. Over a long enough sample of trades the latency effect averages out – but it introduces a bit of noise in the replication process.

Unlike the latency effect, the volume effect makes investors systematically worse off. They lose out gradually as growing trade sizes (driven by growing assets under management) wipe available market depth. For successful enough DARWINs, there comes a point when a marginal EUR / USD / GBP invested yields no marginal profit. This point marks a strategy’s AuM ceiling.

Monthly Divergence

The single metric driving when and how a DARWIN is closed for new investment is monthly investor divergence.

Monthly investor divergence is public for all DARWINs on the public dashboard, with a high-level summary (A in the screen capture below) and a detailed overview (B in the capture):

Screen Shot 2016-06-16 at 17.47.48

Negative monthly divergence (red) indicates how much DARWIN investor performance lags DARWIN notional performance, per month. Note that to protect investors from this effect, investor trades clear at the raw spread provided by our LPs. This is the reason why most DARWINs sport positive (green) divergence by default. The monthly divergence  figure is calculated for the most representative trades by the strategy (note – there are numerous hedging micro-trades triggered by the risk management algos to “shave” investor exposure, but these do not count towards the divergence computation).

The public submenu in the DARWIN profile (B in the screenshot) includes two tabs.

The first tracks divergence in cumulative % – as a difference between DARWIN and investor performance:

Screen Shot 2016-06-16 at 20.27.00

The second tracks pip divergence: tracking positive (green) and negative (red) divergence accounting for replication latency (average and median) in milliseconds (ms) and individual trade size (bubble size): Screen Shot 2016-06-16 at 20.29.38

Note that divergence can fluctuate substantially across strategies and market times. It can be particularly slow during market roll-over and news releases, as trades take longer to fill and the execution bridge takes longer to report to our investor infrastructure.

 

What’s next?

As AuM for the more popular DARWINs scale, we’ll continue to monitor all the parameters driving investor divergence, with a view towards:

  1. Refining the calibration of the scalability score to AuM
  2. Developing algorithms that fraction investor execution – it is certainly possible to reduce slippage this way
  3. Offering providers toolkit to optimize their investors’ liquidity trade-offs
  4. Refining the threshold after which DARWINs are closed for new investment (currently set at -1% negative divergence)

Thoughts? Suggestions? Go ahead!

Últimas noticias

Cambio de Horario de Trading por día festivo en Alemania (21 mayo 2018)

16 May 2018

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por ser festivo en Alemania el próximo lunes, 21 de mayo de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).  Instrumento Horario Trading  FX  22.05 Dom – 22.00 Lun   DARWINs  22.05 Dom – 22.00 Lun  MAT. PRIMAS 23.00 Dom – 22.00 Lun […]

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por ser festivo en Alemania el próximo lunes, 21 de mayo de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).

 Instrumento Horario Trading
 FX  22.05 Dom – 22.00 Lun
  DARWINs  22.05 Dom – 22.00 Lun
 MAT. PRIMAS 23.00 Dom – 22.00 Lun
 INDICES
Australia 200 22.05 Dom – 22.00 Lun
 Europe 50 22.05 Dom – 22.00 Lun
France 40 22.05 Dom – 22.00 Lun
Germany 30* Cerrado
 Spain 35 07:00 – 19:00
Japan 225  22.05 Dom – 22.00 Lun
 UK 100 22.05 Dom – 22.00 Lun
 US SPX 500 22.05 Dom – 22.00 Lun
 US Tech 100 22.05 Dom – 22.00 Lun
Wall Street 30 22.05 Dom – 22.00 Lun
*Horarios modificados.

Como siempre, en support@darwinex.com estaremos encantados de ayudarte!

Cambio de Horario de Trading por día festivo en Reino Unido (7 mayo 2018)

3 May 2018

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por ser festivo en Reino Unido el próximo lunes, 7 de mayo de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).  Instrumento Horario Trading  FX 22:05 Dom – 22:00 Lun   DARWINS 22:05  Dom – 22:00 Lun  MAT. PRIMAS   Gold 23:01 […]

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por ser festivo en Reino Unido el próximo lunes, 7 de mayo de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).

 Instrumento Horario Trading
 FX 22:05 Dom – 22:00 Lun
  DARWINS 22:05  Dom – 22:00 Lun
 MAT. PRIMAS  
Gold 23:01 Dom – 21:59 Lun
Silver 23:00 Dom  – 22:00 Lun
Platinum 23:00 Dom – 22:00 Lun
Palladium 23:00 Dom – 22:00 Lun
US Crude 23:00 Dom – 22:00 Lun
Natural Gas 23:00 Dom – 22:00 Lun
 ÍNDICES  
Australia 200  23:00 Dom – 22:00 Lun
 Europe 50 23:00 Dom – 22:00 Lun
France 40 23:00 Dom – 22:00 Lun
Germany 30 07:00 – 21:00
Spain 35 07:00 – 19:00
Japan 225 23:00 Dom – 22:00 Lun
 UK 100* Cerrado
 US SPX 500 23:00 Dom – 22:00 Lun
 US Tech 100 23:00 Dom – 22:00 Lun
Wall Street 30 23:00 Dom – 22:00 Lun
*Horarios modificados.

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Cambio de Horario de Trading por festividad de 1 de mayo de 2018

24 April 2018

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por ser festivo en Europa el próximo 1 de mayo de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).  Instrumento Horarios de Trading  FX 22:01 Lun – 22:00 Mar   DARWINS 22:01 Lun – 22:00 Mar  MAT. PRIMAS   Gold 23:01 Lun […]

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por ser festivo en Europa el próximo 1 de mayo de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).

 Instrumento Horarios de Trading
 FX 22:01 Lun – 22:00 Mar
  DARWINS 22:01 Lun – 22:00 Mar
 MAT. PRIMAS  
Gold 23:01 Lun – 21:59 Mar
Silver 23:00 Lun – 22:00 Mar
Platinum 23:00 Lun – 22:00 Mar
Palladium 23:00 Lun – 22:00 Mar
US Crude 23:00 Lun – 22:00 Mar
Natural Gas 23:00 Lun – 22:00 Mar
 ÍNDICES  
Australia 200 23:00 Lun – 22:00 Mar
 Europe 50* Cerrado
France 40* Cerrado
Germany 30* Cerrado
Spain 35* Cerrado
Japan 225 23:00 Lun – 22:00 Mar
UK 100 23:00 Lun – 22:00 Mar
 US SPX 500 23:00 Lun – 22:00 Mar
 US Tech 100 23:00 Lun – 22:00 Mar
Wall Street 30 23:00 Lun – 22:00 Mar
*Horarios modificados.

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Cambio de Horario de Trading por celebración del “ANZAC Day”

19 April 2018

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por la festividad del ANZAC Day el próximo 25 de abril de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).  Instrumento Horario Trading  FX 22:01 Mié – 22:00 Jue   DARWINS 22:01  Mié – 22:00 Jue  MAT. PRIMAS   Gold 23:01 Mié […]

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por la festividad del ANZAC Day el próximo 25 de abril de 2018 (todos los horarios se muestran en horario de Reino Unido).

 Instrumento Horario Trading
 FX 22:01 Mié – 22:00 Jue
  DARWINS 22:01  Mié – 22:00 Jue
 MAT. PRIMAS  
Gold 23:01 Mié – 21:59 Jue
Silver 23:00 Mié – 22:00 Jue
Platinum 23:00 Mié – 22:00 Jue
Palladium 23:00 Mié – 22:00 Jue
US Crude 23:00 Mié – 22:00 Jue
Natural Gas 23:00 Mié – 22:00 Jue
 ÍNDICES  
Australia 200* 08:10 – 22:00
 Europe 50 23:00 Mié – 22:00 Jue
France 40 23:00 Mié – 22:00 Jue
Germany 30 07:00 – 21:00
Spain 35 07:00 – 19:00
Japan 225 23:00 Mié – 22:00 Jue
 UK 100 23:00 Mié – 22:00 Jue
 US SPX 500 23:00 Mié – 22:00 Jue
 US Tech 100 23:00 Mié – 22:00 Jue
Wall Street 30 23:00 Mié – 22:00 Jue
*Horarios modificados.

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudarte!

Darwinia winners

Y los ganadores de DarwinIA son…(marzo 2018)

2 April 2018

La edición de marzo de 2018 de nuestro  reto mensual de trading DarwinIA ha llegado a su fin. A continuación mostramos los 48 ganadores de € 4.000.000,00 de asignación nocional por un período de 6 meses y los 7 ganadores de € 1.000 en Dividendos Darwinianos. ¡Muchas felicidades a todos! Puesto DARWIN Asignación nocional Dividendos Darwinianos […]

La edición de marzo de 2018 de nuestro  reto mensual de trading DarwinIA ha llegado a su fin. A continuación mostramos los 48 ganadores de € 4.000.000,00 de asignación nocional por un período de 6 meses y los 7 ganadores de € 1.000 en Dividendos Darwinianos. ¡Muchas felicidades a todos!

Puesto DARWIN Asignación nocional Dividendos Darwinianos
VQB 300.000,00 € € 1,000.00
EEE 250.000,00 € € 1,000.00
GUA 210.000,00 € € 1,000.00
SYO 170.000,00 € € 1,000.00
NCN 150.000,00 € € 1,000.00
BAD 140.000,00 € € 1,000.00
EWL 130.000,00 € € 1,000.00
LVS 120.000,00 € /
LZB 110.000,00 € /
10º CBY 110.000,00 € /
11º JHJ 110.000,00 € /
12º CLA 100.000,00 € /
13º FEG 100.000,00 € /
14º VTS 100.000,00 € /
15º VFL 90.000,00 € /
16º SDP 90.000,00 € /
17º OVL 90.000,00 € /
18º RIH 80.000,00 € /
19º STV 80.000,00 € /
20º CJN 80.000,00 € /
21º JMP 70.000,00 € /
22º AGD 70.000,00 € /
23º LDD 70.000,00 € /
24º CSP 70.000,00 € /
25º NAF 60.000,00 € /
26º LDZ 60.000,00 € /
27º XYF 60.000,00 € /
28º SCN 60,000.00 € /
29º PFI 60.000,00 € /
30º BGR 60.000,00 € /
31º OSM 50.000,00 € /
32º ZLA 50.000,00 € /
33º VRT 50.000,00 € /
34º AAN 50.000,00 € /
35º XSN 50.000,00 € /
36º ZZL 50.000,00 € /
37º ZTY 50.000,00 € /
38º SIX 40.000,00 € /
39º HTS 40.000,00 € /
40º ONE 40.000,00 € /
41º XYP 40.000,00 € /
42º HFE 40.000,00 € /
43º AOF 40.000,00 € /
44º MER 40.000,00 € /
45º NSC 30.000,00 € /
46º VOZ 30.000,00 € /
47º FYW 30.000,00 € /
48º QKL 30.000,00 € /

Cambio proveedor bancario

26 March 2018

En los próximos días se trasladarán las cuentas segregadas de nuestros clientes en EUR y USD a una nueva entidad bancaria. El cambio se hará de forma 100% automática y no requerirá de ninguna actuación por parte de nuestros usuarios. Sin embargo, al conllevar la modificación de las credenciales bancarias utilizadas hasta ahora en EUR […]

En los próximos días se trasladarán las cuentas segregadas de nuestros clientes en EUR y USD a una nueva entidad bancaria.

El cambio se hará de forma 100% automática y no requerirá de ninguna actuación por parte de nuestros usuarios.

Sin embargo, al conllevar la modificación de las credenciales bancarias utilizadas hasta ahora en EUR y USD, cualquier cliente que quiera efectuar un depósito por transferencia bancaria deberá de introducir los nuevos datos bancarios.

Para acceder a ellos, es necesario generar una nueva orden de depósito por transferencia bancaria desde tu Wallet.

 

Permanecemos a tu entera disposición en info@darwinex.com

Un saludo,

El Equipo Darwinex