Adiós al VaR fijo de los DARWINs. Así cambiará el gestor de riesgo (163)

11 October 2019
The Market Owl

Una gestión de riesgo independiente es una de las características más diferenciadoras de Darwinex. Javier Colón explica cómo flexibilizaremos la gestión de riesgo sin renunciar a dicha característica.

La gestión de riesgo independiente se ha hecho hasta ahora mediante un riesgo objetivo fijo. Esto ha tenido dos objetivos principales.

  1. La protección del inversor frente al riesgo excesivo que pueda asumir el trader.
  2. Facilitar, al operar todos al mismo riesgo objetivo, la comparación de los retornos entre DARWINs.

La crítica más sólida que ha recibido el gestor de riesgo lo expresó Andrés con su metáfora de la carretera. Desde Darwinex le respondimos en su día:

El gestor de riesgo es necesario para “limitar” la velocidad máxima. Los inversores NUNCA pueden ir a más de 120. El gestor de riesgo actual a veces ADEMÁS se excede de su función y opera como “control de velocidad de crucero”, obligándote a ir a 120, cuando está lloviendo y encima hay obras. Si es así estamos de acuerdo, y estamos trabajando para mejorar ese aspecto.

Hoy anunciamos que en un futuro próximo, los DARWINs dejarán de tener un riesgo objetivo fijo y pasarán a tener un riesgo objetivo dentro de un rango. El valor máximo del rango será el 10% (al Var del 95%) y el valor mínimo se situará en 3-5%. Aquellos DARWINs que destacan podrán disponer de aún mayor flexibilidad tras una evaluación individual.

El resultado del cambio será una mayor proporcionalidad entre la rentabilidad de la estrategia y la del DARWIN. Los DARWINs ganarán menos pero los inversores sufrirán menos también.

Como explica Javi, el riesgo objetivo fijo tiende a perjudicar a los traders experimentados y beneficiar a los principiantes. Esto se puede observar por ejemplo en LVS. Este DARWIN salió hace poco de un drawdown de más del 20% alcanzando nuevos máximos pero también perdiendo mucha inversión por el camino. La estrategia subyacente, operando a un riesgo menor al del DARWIN, tuvo un drawdown mucho más suave y aunque todavía no se ha recuperado, muestra una curva que los inversores, que no han aguantado la curva de LVS, probablemente sí hubieran aguantado.

Esperamos vuestro feedback en el 687 05 06 00 (audios de Whatsapp) y en comentarios.

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