新的风险管控机制(风控系统2.0版本)上线(第2篇)!

 

在我们之前发布的文章中,提到我们添加了重新即将重新启程并且优化我们现有的Darwinex版本,我们优化了风险管理机制的各项功能,并且将它做得更加完善。

在这个阶段您已经了解,风控机制是我们的支柱之一,它可以在交易者方独立控制投资风险,并在所有DARWIN方保持相同的风险率。

我们的算法背后面临着很大的技术挑战:它必须支持所有类型的交易系统以及所有的市场条件。

所有计算都在尽可能短的时间内完成,以便最小化交易者发布信息后,投资者在接收过程中产生的延误。

除了最新发布的更新之外,新版风控机制在我们新版优化方面以及相关功能方面还有一个非常重要的变化。

参考周期计算VaR(在险风险价值,下同)的基本策略

风控机制在投资交易杠杆功能中一般做出两项调整。基于账户风险率在基础交易中的杠杆比例,风控机制首先会应用第一个调整,根据投资者的目标VaR调整基本策略VaR。

投资者杠杆=策略杠杆*目标VaR/策略VaR
如果基本策略长期保持稳定的VaR,那么只需应用第一个调整,就可以达到投资者满意的VaR水平。

然而,交易者方的风险通常是波动的,因此有必要进行第二次调整,使交易者在过度使用杠杆的时候进行干预——我们将在另一篇文章中解释此调整。

将目光回到第一个公式(假设交易方杠杆维持稳定),投资方的杠杆将与基本策略计算出的VaR非常接近。

计算显然建立在交易者的操作历史上。而问题是,到底需要参考多少交易历史?

答案很简单:这些历史必须包括所有该策略杠杆的正常周期。听起来很容易,但背后的计算十分复杂。

我们将举例分析如下两种不同的策略。

策略1

pastedGraphic.png

第一种策略分析了杠杆的一致性、每月操作数以及操作用时。也就是说,通过分析上一个月的操作历史,我们可以得出该交易者的使用习惯,推测出他下个月将会做什么。

该杠杆周期很短,也就意味着VaR值会非常稳定(独立于我们参考历史所做出的计算)。

策略2

pastedGraphic_1.png

与第一种策略不同,策略2在选择计算VaR的参考时间框架时更困难,因为其有更长的杠杆周期。该策略虽然乍一看没有什么风险管理能力,但其实在这方面非常严格,尽管杠杆很不稳定。此项策略在两个月的时间范围内有相似的长周期杠杆出现。在这段时间内能明显看出交易者对最大风险(杠杆)有规定,最大值约为30级。

对于第二种情况,如果我们采用小于两个月的数值做计算,VaR值将变化很大。那么如果取值超过两个月的周期,VaR则因为考虑到用户的杠杆峰值表现的更加稳定。得出的VaR将会高很多,但也代表了此策略表现出的特点。

参考周期从21天增加至45

到目前为止,考虑到交易者持有未平仓合约,计算VaR时以21天为周期。也就是说,如果交易者在每两天中的一天操作,那么我们认为是42天的历史。这样的周期并没有足够的代表性,因此我们决定将参考周期延长到45天(是我们目前使用21天的两倍多)。

此变化带来的主要影响是:

1)VaR曲线比正常情况略高,但针对每一种策略都更稳定。这可能导致一些达尔文方的利润降低。

2)达尔文曲线更类似基本策略,这也是我们主要想达成的目标。

从这一角度出发,可能有些人会质疑我们为什么不选择更长的时间周期或根据不同的交易方式调整参考周期。

答案是,参考周期越长,则VaR值越大,VaR曲线对于基本策略表现变化的敏感性越小。

基于我们金融工程师团队的不同研究分析,45天是最优的参考周期,在计算VaR时不会对达尔文的利润造成显著损失。

同时,我们不再针对每一种交易类型调整参考周期,因为它会增加计算VaR的时间(因此也会影响DARWIN的风控机制的实时功能)。此外,我们理解需要建立唯一标准,避免产生不同的结果。

敬请期待关于即将上线的风控机制的第三篇专题!

Loading Facebook Comments ...
0 回复

发表评论

想要加入讨论?
欢迎自由加入!

Leave a Reply

Your email address will not be published. Required fields are marked *