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MiFID 2

MiFID2 – nuestra petición a la ESMA y cómo te afecta

20 September 2017

2018 es un año importante para la regulación financiera en Europa. MiFID 2 – un gran esfuerzo legislativo pan-europeo – entrará en vigor a partir del 3 de enero de 2018.

MifiD 2 culmina 10 años de trabajo refinando su predecesor, “para mejorar el funcionamiento de los mercados financieros, haciéndolos más eficientes, robustos y transparentes“.

Si bien el ámbito general de MiFID 2 excede de nuestra zona de confort…

MiFID 2 & Trading minorista

¿En qué medida se verá afectado el trader minorista?

¡Mucho! ESMA, el regulador pan-europeo que redacta MiFID2, sigue el sector de los CFDs de cerca – y de hecho va a intervenir legislando, haciendo uso de su prerrogativa para legislar en casos de especial prioridad.

¿Qué convierte al sector de los CFDs en prioridad? El crecimiento del trading por minoristas (¡somos un movimiento fuerte!) ha sido muy grande. Lamentablemente, este crecimiento se ha producido de forma inmadura, y hay aspectos que requieren de pronta intervención. En su comunicado, ESMA se reserva el derecho a cambiar la legislación combinando (e idealmente, armonizando) las medidas adelantadas por algunos reguladores nacionales:

  1. Limitaciones al apalancamiento,
  2. Garantías de pérdida máxima, y/o
  3. Restricciones en la comercialización y distribución de los productos.

Enfoques nacionales hasta la fecha 

De estar en la posición de ESMA, obligaríamos a cotizar los contratos OTC (CFDs) que usan la mayoría de traders minoristas en un mercado organizado. Esto eliminaría de raiz el conflicto de interés entre traders minoristas e intermediarios de mercado. De esta manera, todas las soluciones parciales aplicadas hasta el momento (límites de apalancamiento, comercialización, etc.) serían superfluas. Muerto el perro, acabaría la rabia. (Será este el motivo por el que IG ya trabaja para crear su propio MTF?)

Si queréis más detalle de por qué creemos que los CFDs deberían operarse a través de un mercado regulado, os recomendamos escuchar el programa número 33 de nuestro podcast, en el que abordamos el tema.

Escucha este episodio del podcast

Sin embargo, no parece que los reguladores nacionales compartan nuestro enfoque … así que esperemos que ESMA subsane las limitaciones de:

  1. FCA: Limitaciones al apalancamiento (PS el FCA ha retrasado su propuesta hasta que ESMA se pronuncie)
  2. BaFin: Pérdidas limitadas (en este webinar te explicamos por qué nos parecen contraproducentes

MiFID 2 – ¿Qué haremos mientras tanto?

Más allá de argumentar nuestra posición, nuestra obligación es hacer todo lo que esté en nuestra mano para contribuir a la solución.

Desde que lanzamos nuestro broker hace 3 años, NUNCA hemos operado contra ningún cliente (y NUNCA lo haremos). Es más, invertimos con ellos, y no hay nada más gratificante que ver cómo poco a poco, traders como NTI están demostrando que los traders independientes son un activo digno de inversión y que el crecimiento mediante capital de inversores es el modelo de negocio lógico desde el punto de vista del trader.

Dicho esto, es innegable que muchísima gente despilfarra de mala manera ahorros que no se puede permitir perder. Y es una pena ver cómo, en algunos casos, hay quién abandona el trading antes de saber si se le hubiese dado bien – y vamos a dar un paso adelante para evitar que se produzca esto, cambiando nuestros procesos de alta para hacerlos más alineados y transparentes.

Si bien no publicaremos ni metodología ni parámetros detallados para evitar que los clientes nos mientan en contra de sus propios intereses, reservaremos el uso de apalancamiento para:

  1. Usuarios con experiencia y formación demostrada o demostrable operando en mercados con apalancamiento
  2. Quien de verdad se pueda permitir arriesgar su capital apalancado

NB: las restricciones sólo serán de aplicación para traders – cualquier usuario podrá comprar DARWINs – mientras se mantenga dentro de su presupuesto de riesgo. Las restriccones no aplican a los inversores en DARWINs puesto que se trata de inversiones con “poco” apalancamiento (rara vez más de 5:1).

MiFID 2 – ¿En qué se traduce esto?

Segmentaremos a la clientela trader en base a su experiencia y solvencia, como:

  1. No idónea -> en caso de que el cliente tenga excesivas carencias en ambos parámetros. No podrán operar con nosotros hasta que adquieran conocimientos mínimos (¡estamos preparando novedades en el área educativa!)
  2. En tránsito -> limitaremos el apalancamiento para todos los usuarios hasta que sepan gestionarlo adecuadamente,
  3. Sin restricciones -> cuando alcance suficiente Experiencia (Ex). A partir de ese momento se retiran los límites.

El cliente conocerá su clasificación en todo momento. 

Además del límite mencionado, controlaremos también:

  1. Para inversores: como viene sucediendo desde el primer día, el motor de gestión de riesgo controla el Equity en Riesgo (EaR) del inversor en tiempo real. Ningún inversor puede exceder de su presupuesto de riesgo – la plataforma sólo permite vender DARWINs a partir de ese umbral.
  2. Para todos los clientes: calcularemos la rentabilidad absoluta acumulada para toda su actividad de trading e inversión. De producirse pérdidas susceptibles de perjudicar la solvencia del cliente, le avisaremos – reservándonos el derecho a negarnos a aceptar nuevos depósitos de considerar inadecuado que continúe operando.

Por último, cabe destacar que las nuevas condiciones serán de aplicación para nuevos clientes pero no para clientes existentes. 

Últimas noticias

Horarios de Trading para período de Navidad 2017 y Año Nuevo

15 December 2017

¡La Navidad está a la vuelta de la esquina! A continuación sue muestran los horarios de apertura para los días festivos de Navidad y Año Nuevo (las horas mostradas son en horario de Reino Unido; los horarios modificados se resaltan en rojo).   Instrumento    Viernes 22 Dic   Lunes 25 Dic   Martes 26 Dic FX 22:01 […]

¡La Navidad está a la vuelta de la esquina!

A continuación sue muestran los horarios de apertura para los días festivos de Navidad y Año Nuevo (las horas mostradas son en horario de Reino Unido; los horarios modificados se resaltan en rojo).

 

Instrumento 

 

Viernes 22 Dic

 

Lunes 25 Dic

 

Martes 26 Dic

FX 22:01 Jue – 21:55 Vie CERRADO 22:01 Lun – 22:00 Mar
Mat. Primas.
Oro 23:01 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:01 Lun – 21:59 Mar
Plata 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Platino 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Paladio 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Crudo US 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Gas Natural US 23:00 Jue – 20:00 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
DARWINS 23:00 Jue – 20:00 Vie CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Índices      
STOXX50E 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO CERRADO
GDAXI 07:00 – 21:00   CERRADO  CERRADO
SPA35 07:00 – 19:00   CERRADO CERRADO
SPX500 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO CERRADO
WS30 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO  CERRADO
NDX 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO  CERRADO
J225  23:00 Jue – 21:55 Vie CERRADO CERRADO
AUS200 23:00 Jue – 05:30 Vie CERRADO CERRADO 
FCHI40  23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO  CERRADO
UK100 23:00 Jue – 12:30 Vie  CERRADO  CERRADO 

 

 

Instrumento 

 

Viernes 29 Dic 

 

Lunes 1 Ene 

 

Martes 2 Ene

FX 22:01 Jue – 21:55 Vie CERRADO 22:01 Lun – 22:00 Mar
Mat. Primas
Oro 23:01 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:01 Lun – 21:59 Mar
Plata 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Platino 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Paladio 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Crudo US 23:00 Thu – 20:00 Fri  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Gas Natural US 23:00 Thu – 20:00 Fri  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
DARWINS* 23:00 Jue – 21:55 Vie CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
Índices      
STOXX50E 23:00 Jue – 21:55 Vie CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
GDAXI 07:00 – 21:00  CERRADO 07:00 – 21:00 
SPA35 07:00 – 19:00  CERRADO 07:00 – 19:00 
SPX500 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
WS30 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
NDX 23:00 Jue – 21:55 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
J225  23:00 Jue – 21:55 Vie CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
AUS200 23:00 Jue – 05:30 Vie CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
FCHI40  23:00 Jue – 21:55 Vie CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar
UK100 23:00 Jue – 12:30 Vie  CERRADO 23:00 Lun – 22:00 Mar

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos de ayudaros con cualquier duda que podáis tener.

¡Os deseamos unas Felices Fiestas y un próspero Año Nuevo!

buho-navidad-darwinex-02

Y los ganadores de DarwinIA son… (noviembre 2017)

1 December 2017

La edición de noviembre de nuestro concurso mensual de DarwinIA ha llegado su fin. A continuación mostramos el listado de los 48 ganadores a los que se ha asignado una inversión nocional de 4.000.000 € para un período de 6 meses. Puesto DARWIN Asignación nocional 1º PUZ 300.000,00 € 2º AXF 250.000,00 € 3º STP 210.000,00 € […]

La edición de noviembre de nuestro concurso mensual de DarwinIA ha llegado su fin. A continuación mostramos el listado de los 48 ganadores a los que se ha asignado una inversión nocional de 4.000.000 € para un período de 6 meses.

Puesto DARWIN Asignación nocional
PUZ 300.000,00 €
AXF 250.000,00 €
STP 210.000,00 €
CSP 170.000,00 €
SVI 150.000,00 €
WIZ 140.000,00 €
TSB 130.000,00 €
HTS 120.000,00 €
XAX 110.000,00 €
10º NTI 110.000,00 €
11º LZB 110.000,00 €
12º CLA 100.000,00 €
13º TZR 100.000,00 €
14º MAT 100.000,00 €
15º DDY 90.000,00 €
16º CEM 90.000,00 €
17º YIA 90.000,00 €
18º ERQ 80.000,00 €
19º QUA 80.000,00 €
20º EEE 80.000,00 €
21º SQG 70.000,00 €
22º AGD 70.000,00 €
23º FOF 70.000,00 €
24º FEG 70.000,00 €
25º EKB 60.000,00 €
26º DSM 60.000,00 €
27º BOT 60.000,00 €
28º FJD € 60,000.00
29º RDD 60.000,00 €
30º HTX 60.000,00 €
31º RIB 50.000,00 €
32º BFT 50.000,00 €
33º ONE 50.000,00 €
34º FCQ 50.000,00 €
35º GPZ 50.000,00 €
36º YHN 50.000,00 €
37º ZTY 50.000,00 €
38º PFZ 40.000,00 €
39º PFI 40.000,00 €
40º BGO 40.000,00 €
41º JCZ 40.000,00 €
42º GTD 40.000,00 €
43º MMG 40.000,00 €
44º APG 40.000,00 €
45º YEC 30.000,00 €
46º RFQ 30.000,00 €
47º DJO 30.000,00 €
48º VTJ 30.000,00 €

Horarios de Trading por festivo de Acción de Gracias en EEUU (23 y 24 de noviembre de 2017)

21 November 2017

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por la festividad de Acción de Gracias en EEUU los próximos 23 y 24 de noviembre de 2017 (todos los horarios se muestran en horario de UK – GMT).  Instrumento 23 noviembre 2017 24 noviembre 2017 FX 22:01 Mié – 22:00 Jue 22:01 Jue – 21:55 […]

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por la festividad de Acción de Gracias en EEUU los próximos 23 y 24 de noviembre de 2017 (todos los horarios se muestran en horario de UK – GMT).

 Instrumento 23 noviembre 2017 24 noviembre 2017
FX 22:01 Mié – 22:00 Jue 22:01 Jue – 21:55 Vie
DARWINS 22:01 Mié – 22:00 Jue  22:01 Jue – 21:55Vie
 MAT. PRIMAS    
Gold* 23:01 Mié – 17:59 Jue 23:01 Jue – 18:44 Vie
Silver* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:44 Vie
Platinum* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:44 Vie
Palladium* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:44 Vie
US Crude* 23:00 Mié – 17:44 Jue 23:00 Jue – 17:29 Vie
Natural Gas* 23:00 Mié – 17:44 Jue 23:00 Jue – 17:29 Vie
 ÍNDICES    
Australia 200 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
 Europe 50 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
France 40 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
Germany 30 07:00 – 21:00 07:00 – 21:00
Spain 35 07:00 – 19:00 07:00 – 19:00
Japan 225* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
UK 100 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
 US SPX 500* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
 US Tech 100* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
Wall Street 30* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
*Horarios modificados de trading.

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudaros. 

Órdenes condicionadas para DARWINS en cuenta real

14 November 2017

Querido inversor de DARWINS, tenemos el placer de anunciar que por fin lanzamos las órdenes condicionadas sobre DARWINs en cuentas reales. ¡La demanda ha sido tanto que era una cosa que no podía esperar más! Órdenes condicionadas para cuentas reales En las cuentas reales de Darwinex ya se pueden usar órdenes condicionadas sobre DARWINS. Así, […]

Querido inversor de DARWINS, tenemos el placer de anunciar que por fin lanzamos las órdenes condicionadas sobre DARWINs en cuentas reales. ¡La demanda ha sido tanto que era una cosa que no podía esperar más!

Órdenes condicionadas para cuentas reales

En las cuentas reales de Darwinex ya se pueden usar órdenes condicionadas sobre DARWINS.

Así, los inversores ya pueden introducir órdenes condicionadas para que cuando la cotización de un DARWIN:

  • Caiga a un nivel determinado, se compre dicho DARWIN de forma automática (Buy Limit)
  • Suba a un nivel determinado, se compre dicho DARWIN de forma automática (Buy Stop)
  • Caiga  a un nivel determinada, se venda dicho DARWIN de forma automática (Stop Loss)
  • Suba a un nivel determinada, se venda dicho DARWIN de forma automática (Take Profit)

Nota: los Buy Stops están deshabilitados todavía. Los activaremos cuando todo el mundo se siente cómodo con los otros tres tipo de orden condicionada.

 

Para poder activar las ordenes condicionadas en cuentas reales ha sido necesario desarrollar una nueva funcionalidad que también se nos ha pedido mucho.

Gráficos de velas para DARWINS

Hoy lanzamos los gráficos de velas, no para facilitar el análisis técnico, sino para dotar de la máxima transparencia a la plataforma de inversores. Gracias a este tipo de gráficos, será más sencillo saber si la cotización de un DARWIN ha alcanzado un determinado nivel o no.

Las velas representan un determinado periodo de tiempo y tienen:

  • Cotización de apertura: la primera cotización durante el periodo representado por la vela
  • Cotización de cierre: la última cotización durante el periodo representado por la vela
  • Cotización máxima: la cotización más alta durante el periodo representado por la vela
  • Cotización minima: la cotización más baja durante el periodo representado por la vela

Importante: por razones de diferencias entre la frecuencia de las cotizaciones y la duración del periodo representado por la vela, la cotización de cierre de una vela puede ser distinta de la cotización de apertura de la siguiente vela.

Granularidad de precios

La granularidad de precios representa un compromiso entre la transparencia y la eficiencia computacional. Demasiada poca granularidad implicaría menor transparencia, si bien demasiada granularidad supondría un gasto excesivo de recursos.

Por esta razón, hemos abordado la granularidad en tres niveles:

  • Granularidad de segundos: cotizaciones en la plataforma de DARWINS desde el 15 de agosto 2017
  • Granularidad de minutos: para el periodo entre la OPV/validación del DARWIN hasta el 15 de agosto 2017
  • Granularidad de horas: para el periodo anterior a la OPV/validación del DARWIN. Durante este periodo, los requisitos de transparencia son menores debido a que no había ningún inversor en el DARWIN en ese tramo temporal
  • Excepciones cuando hay que resetear un DARWIN: en ocasiones es necesario recrear la curva de equity del DARWIN para eliminar el impacto derivado de problemas de ejecución en la estratega subyacente. Durante el periodo de recreación de la curva, bien sea a pasado o a futuro, la granularidad será de horas al igual que en el periodo anterior a la OPV/validación del DARWIN.

Puede que te preguntas, “¿por qué granularidad de segundos solo a a partir del 15 de agosto 2017?”. La razón es sencilla, simplemente no sabíamos que esta granularidad nos iba a hacer falta.

Por otra parte, somos conscientes de que el tratamiento de estas excepciones no es óptimo y estamos trabajando duro para minimizar la probabilidad de problemas de ejecución, así como para resolver la diferencia entre la curva de equity real y la curva “correcta” cuando se producen estos problemas. Desafortunadamente, no es un problema trivial de modo que precisa tiempo para solucionarlo.

Cálculo del Drawdown

En lo que respecta al Drawdown, seguiremos calculándolo a partir del gráfico de “retorno” que todavía no refleja la cotización mínima de la vela. Mientras trabajamos para resolver este tratamiento, preferimos lanzar las velas de cara a proporcionar la máxima transparencia lo antes posible.

Como siempre, muchas gracias por vuestra comprensión, ¡ya sabéis que cualquier feedback sobre como mejorar la plataforma es bienvenida!

Cambio de Horario de Trading por Festivo en Alemania (31 de octubre de 2017)

27 October 2017

Os rogamos tengáis presentes los cambios en nuestros horarios de trading por ser día festivo en Alemania el próximo 31 de octubre de 2017 (se muestran los horarios en horario de Reino Unido).  Activo Horario de Trading  FX 22:05 Lun – 22:00 Mar   DARWINS 22:05 Lun – 22:00 Mar  MAT. PRIMAS   Gold 23:00 Lun – 22:00 Mar […]

Os rogamos tengáis presentes los cambios en nuestros horarios de trading por ser día festivo en Alemania el próximo 31 de octubre de 2017 (se muestran los horarios en horario de Reino Unido).

 Activo Horario de Trading
 FX 22:05 Lun – 22:00 Mar
  DARWINS 22:05 Lun – 22:00 Mar
 MAT. PRIMAS  
Gold 23:00 Lun – 22:00 Mar
Silver 23:00 Lun – 22:00 Mar
Platinum 23:00 Lun – 22:00 Mar
Palladium 23:00 Lun – 22:00 Mar
US Crude 23:00 Lun – 22:00 Mar
Natural Gas 23:00 Lun – 22:00 Mar
 INDICES  
Australia 200 23:00 Lun – 22:00 Mar
 Europe 50 23:00 Lun – 22:00 Mar
France 40 23:00 Lun – 22:00 Mar
Germany 30* Cerrado
Spain 35 08:00 – 19:00
Japan 225 23:00 Lun – 22:00 Mar
 UK 100 23:00 Lun – 22:00 Mar
 US SPX 500 23:00 Lun – 22:00 Mar
 US Tech 100 23:00 Lun – 22:00 Mar
Wall Street 30 23:00 Lun – 22:00 Mar
*Horarios modificados por festivo

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudaros con cualquier duda que podáis tener!

Elecciones generales en Japón (22 de octubre de 2017)

18 October 2017

Os rogamos tengáis en cuenta que este domingo, 22 de octubre de 2017, se celebran las Elecciones Generales en Japón. Dependiendo de quién se proclame ganador de las elecciones, podrían llegar a producirse gaps en pares relacionados con el JPY en la apertura del domingo. Por favor, aseguraos de tener margen suficiente en vuestra cuenta de Darwinex […]

Os rogamos tengáis en cuenta que este domingo, 22 de octubre de 2017, se celebran las Elecciones Generales en Japón.

Dependiendo de quién se proclame ganador de las elecciones, podrían llegar a producirse gaps en pares relacionados con el JPY en la apertura del domingo.

Por favor, aseguraos de tener margen suficiente en vuestra cuenta de Darwinex antes del cierre del mercado del viernes (20 de octubre de 2017) a las 22:00 horas de Reino Unido.

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudaros con cualquier duda que podáis tener!