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Classement DarwnIA: fait-il fausse route?

4 February 2016

Nous recevons des retours réguliers pointant du doigt les résultats du Classement DarwinIA, qui ne favoriseraient pas forcément notre but de démocratiser les marchés, et d’acquérir la base de donnée des meilleurs traders indépendant à travers le monde.

Par exemple, en réponse au post de la semaine dernière, Steven écrit:

“J’ai bien observé les Darwins et le classement. J’ai repéré quelques traders qui subissaient des drawdowns jusqu’à 98%, et malgré tout leurs D-Scores respectifs ne sont pas pénalisés. J’espère qu’un jour les algorithmes de notation le prendront en considération, pour un résultat final plus juste. Après tout, je suis sûr que votre compagnie n’a pas pour but d’encourager les traders au money-mangement téméraire ou irréfléchi. Bien à vous, Steven.”

Clairement, nous partageons l’inquiétude de Steven… mais comme vous le savez, quand on décide de s’imposer des règles, l’on se doit de les respecter, même si cela comporte parfois une part de souffrance. Ce post va toucher à différents aspects, incluant les détails techniques du classement, la motivation des traders, et comment nous envisageons de résoudre cela à l’avenir. Nous recherchons sincèrement des avis, retours, propositions sur celui-ci. Essayer de vous mettre dans nos baskets pourrait vous aider à nous avancer quelques pistes.

Intervenir sur les algorithmes?

Darwinia est un classement par pondération:

1. Notes des AttributsInvestisseurs du DARWIN qui réplique la stratégie

2. Le Grade, définit par ces notes

3. La performance du DARWIN sur le mois en cours

4. Une mesure de l’activité (pour être sûr que les DARWINS avec un haut Grade ne puisse pas remporter les prix sans activité, par exemple en période de vacances).

Nous avons couvert (note: et nous couvrirons bientôt en FR) les mécanismes des Grades Darwinia auparavant – le point important à mettre en avant en revanche, est le fait que la stratégie sous-jacente sur laquelle est basé le DARWIN n’entre PAS en équation.

Les argument discutables tels que “le distributeur de DARWIN négocie son compte avec une VaR trop élevée” sont donc hors de propos. Pour revenir sur ce “défaut” de Darwinia: il arrive parfois que des stratégies avec une “gestion du risque déraisonnable” se classe parmi les 20 stratégies à qui seront alloués des capitaux pour une période de 6 mois.

Devrions-nous mettre de côté les algos, jouer notre carte Joker et introduire de nouvelles règles de telle sorte qu’un DARWIN, dont la stratégie sous-jacente négocierait avec une VaR supérieure à X ou Y, serait disqualifié lors du concours?

C’est tentant! Cela nous prémunirait sûrement des certaines pertes d’investisseurs. Mais serait-ce vraiment utile à l’objectif final? Pour le moment, nous avons décidé de ne pas intervenir. Si cela se révèle trop coûteux, nous pourrions avoir en effet, à changer notre fusil d’épaule. Mais à cet instant précis, nous ne pouvons que poursuivre dans cette voie, et c’est important pour nous de vous expliquer en détail pourquoi.

We didn't invent this...

We didn’t invent this…

Arguments pour le “laissez faire”

Le premier est bien sûr la transparence. Pas de bricolage dans les paramètres.

Si nous somme les DARWIN EXchange, qui liste des DARWINS (qui sont parfois totalement différents de leur stratégie sous-jacente) et contrôle le risque afin que chaque instrument DARWIN tourne sur une VaR de 20%, pourquoi alors introduire la stratégie sous-jacente dans l’équation en tant qu’investisseur? Cela n’envoie t-il pas des messages contradictoire? La dernière chose que nous voulons est un process qui ne serait pas transparent!

Le second est de ne pas avoir d’à-priori. Il y a bien assez de “joueurs de casino” sur les marchés et nous ne sommes clairement pas là pour les encourager davantage. En revanche, ayant parlé à des milliers de traders ces dernières années, nous avons réalisé qu’il existe une (probablement minuscule) sous-catégorie de “joueurs rationnels”. Leur argument est: je gère seulement ex: 1000 USD et je ne pense pas être amené à gérer des capitaux plus conséquents dans un avenir proche. Donc je trade différentes stratégies avec un risque délibérément exagéré. C’est ma façon de me façonner un “ticket de loterie” pour moins cher que ce qu’il est possible de trouver sur le marché des jeux de hasard.

Tout le monde ne va sûrement pas adhérer à cette vision,  mais si la stratégie est gagnante, il reste une logique derrière. Et en effet, certains DARWINs basés sur des stratégies à très haut risque donnent de bons trades sur une période de temps relativement longue – Comparez le DARWIN1, DARWIN2, DARWIN3 avec leurs stratégie sous-jacente respective. On pourra ensuite supposer deux options. Option A: la notation algorithmique fonctionne, et le DARWIN basé sur la stratégie du “joueur”, avec sa VaR réajustée est en effet investissable – auquel cas, pourquoi devrions-nous, et qui sommes-nous, pour le cacher à l’investisseur? Option B: la notation algorithmique a besoin d’optimisations, et à ce moment là, nous devrons travailler de concert pour l’améliorer.

Les deux options sont envisageables. Simplement, le fait de cacher les “haut-risque” au placard, se heurterait à la transparence dont ont besoin les traders en évolution, et amoindrirait leur crédibilité.

La troisième option est un business model viable. Une fois atteint quelques centaines de millions sous gestion (AuM) répartis sur les DARWINs, certains investisseurs se tourneront vers ces DARWINs – la stratégie sous-jacente sera toujours accessible aux investisseurs, et la plupart d’ailleurs de ces “joueurs” se seront fait expulser par leur propre manquement de rigueur. Très probablement, à ce moment là, même les ditributeurs de DARWINs les plus amoureux du risque commenceront à alléger leur VaR… mais nous n’en sommes pas là –  Notre allocation de capital de 0.5MM / mois n’est pas encore assez pour les inciter à abaisser leur risque.

Le dernier argument, et non des moindres: à mesure que les AuM augmenteront, Darwinex aura déjà ses traders formés et performants dans les rangs (s’appliquant à développer du profit sur le long terme) et attirera les meilleurs traders qui ne connaissent pas, ou seraient hésistants à nous rejoindre, dans les prémices de notre évolution. Rien de plus efficace pour évincer les “joueurs de casino” (rationnels ou irrationnels) qui occupent les places du classement chaque mois, q’une plus grande densité de traders performants!

Quand cela arrivera, rien ne nous fera plus plaisir. Car nous pourrons alors dire que l’évolution a suivi son cours à travers les notations, sans bricolage. Le fait est que 90% des traders indépendant perdent leur chemise, ceci uniquement dû à des prises de risque inconsidérées et/ou excessives. La seule façon de pouvoir régler un problème, c’est déjà de l’admettre.

Vos idées?

De toute évidence, il est difficile d’aborder ce thème dans toute sa profondeur donc… qu’en pensez-vous? Etes-vous d’accord? Un argument manquant?

N’hésitez pas à nous contacter à info@darwinex.com (en) ou nicolas@darwinex.com (fr)

dernières nouvelles

Modification des horaires de trading: US Thanksgiving (23 et 24 Novembre 2017)

21 November 2017

Veuillez noter les modifications suivantes sur les horaires de trading, relatives aux congés US de Thanksgiving ces 23 et 24 Novembre 2017 (les heures sont au format GMT).  Instrument 23 Novembre 2017 24 Novembre 2017 FX 22:01 Mer – 22:00 Jeu 22:01 Jeu – 21:55 Ven DARWINS 22:01 Mer – 22:00 Jeu  22:01 Jeu – […]

Veuillez noter les modifications suivantes sur les horaires de trading, relatives aux congés US de Thanksgiving ces 23 et 24 Novembre 2017 (les heures sont au format GMT).

 Instrument 23 Novembre 2017 24 Novembre 2017
FX 22:01 Mer – 22:00 Jeu 22:01 Jeu – 21:55 Ven
DARWINS 22:01 Mer – 22:00 Jeu  22:01 Jeu – 21:55 Ven
 MAT. PREM.    
Gold* 23:01 Mer – 17:59 Jeu 23:01 Jeu – 18:44 Ven
Silver* 23:00 Mer – 17:59 Jeu 23:00 Jeu – 18:44 Ven
Platinum* 23:00 Mer – 17:59 Jeu 23:00 Jeu – 18:44 Ven
Palladium* 23:00 Mer – 17:59 Jeu 23:00 Jeu – 18:44 Ven
US Crude* 23:00 Mer – 17:44 Jeu 23:00 Jeu – 17:29 Ven
Natural Gas* 23:00 Mer – 17:44 Jeu 23:00 Jeu – 17:29 Ven
 INDICES    
Australia 200 23:00 Mer – 22:00 Jeu 23:00 Jeu – 21:55 Ven
 Europe 50 23:00 Mer – 22:00 Jeu 23:00 Jeu – 21:55 Ven
France 40 23:00 Mer – 22:00 Jeu 23:00 Jeu – 21:55 Ven
Germany 30 07:00 – 21:00 07:00 – 21:00
Spain 35 07:00 – 19:00 07:00 – 19:00
Japan 225* 23:00 Mer – 17:59 Jeu  23:00 Jeu – 18:14 Ven
UK 100 23:00 Mer – 22:00 Jeu 23:00 Jeu – 21:55 Ven
 US SPX 500* 23:00 Mer – 17:59 Jeu 23:00 Jeu – 18:14 Ven
 US Tech 100* 23:00 Mer – 17:59 Jeu 23:00 Jeu – 18:14 Ven
Wall Street 30* 23:00 Mer – 17:59 Jeu 23:00 Jeu – 18:14 Ven
*Horaires de trading modifiés

Comme toujours, n’hésitez pas à nous contacter à info@darwinex.com pour toute question!

Ordres Conditionnels DARWINs – Environnement LIVE

14 November 2017

Nous avons le plaisir d’annoncer officiellement le lancement des ordres conditionnels au sein de l’environnement réel. La demande était pressante, nous ne pouvions pas vous faire attendre plus longtemps! Ordres conditionnels sur comptes réels Le DARWIN EXchange supporte maintenant les ordres conditionnels au sein de l’environnement réel. Les investisseurs peuvent maintenant acheter sur un prix […]

Nous avons le plaisir d’annoncer officiellement le lancement des ordres conditionnels au sein de l’environnement réel. La demande était pressante, nous ne pouvions pas vous faire attendre plus longtemps!

Ordres conditionnels sur comptes réels

Le DARWIN EXchange supporte maintenant les ordres conditionnels au sein de l’environnement réel.

Les investisseurs peuvent maintenant acheter sur un prix sous condition, lorsqu’un DARWIN:

  • Chute sur un certain niveau, acheter (buy limit)
  • Augmente à un certain niveau, acheter (buy stop)
  • Chute sur un certain niveau, vendre (stop loss)
  • Augmente à un certain niveau, vendre (take profit)

NB: nous avons désactivé les ‘Buy Stop’ pour le moment – ils seront activés une fois que tout le monde aura pris en main les 3 premiers types d’ordres.

 

Mais pour sortir cette fonctionnalité avancée, il nous fallait au préalable introduire une amélioration – les graphiques en chandeliers sur les DARWINs.

DARWINs – Graph en chandeliers

Nous introduisons les graphiques en chandelier, pour une raison: au delà de l’aspect visuel, ces graphiques nous donnent la possibilité d’être transparents à 100% sur les cotations d’un DARWIN, puisqu’un niveau touché ne serait-ce qu’un court instant pourra être imprimé sur le graph.

Chaque chandelier représente un intervalle de temps, avec:

  • Ouverture: depuis la première cotation jusqu’à la fin de l’intervalle spécifique
  • Clôture: la dernière cotation de cet intervalle
  • Haut: la cotation la plus haute atteinte en cours d’intervalle
  • Bas: la cotation la plus basse atteinte en cours d’intervalle

Notez que: dû à la fréquence des ticks, il est possible d’observer un gap entre l’ouverture d’un chandelier et la clôture du précédent.

Granularité du prix

La granularité fait face à un compromis, entre précision & transparence, et efficacité! Filtrez trop et vous compromettez la transparence, filtrez trop peu et vous compromettez l’efficacité des ressources informatiques.

Nous avons donc adopté l’approche suivante:

  • Granularité de second niveau: sur les DARWINs de la plateforme jusqu’au 15 août 2017.
  • Granularité minute: pour la période entre la date d’IPO du DARWIN et le 15 août 2017
  • Granularité horaire: pour la période pré-IPO, lorsqu’il n’y a encore aucun investisseur sur ce DARWIN. Le besoin de transparence ici est relatif puisque aucun investisseur n’a pu être exposé à ces mouvements de prix.
  • Exception sur les DARWINs réinitialisés: dans certains cas très rares, la courbe d’équité est recalculée lorsque des DARWINs ont été durement affectés par un problème relatif à l’exécution. Pour la période recalculée, la granularité appliqué est / sera une granularité horaire (comme en pré-IPO), et non en minute / secondes.

Nous sommes conscients que l’utilisation d’exceptions n’est pas optimal. Soyez donc assurés que tout est mis en oeuvre de notre côté pour minimiser les probabilités de soucis d’exécutions, mais également de minimiser l’impact que pourrait avoir ce genre de soucis sur la courbe des DARWINs. Malheureusement comme vous vous en doutez, c’est un défi, et cela prend un certain temps à fixer.

Calcul du Drawdown

Nous continuerons de calculer le drawdown depuis le graphique “Rendement”. Notez donc qu’il ne reflètera pas encore le plus bas du chandelier – nous y travaillons en ce moment-même! Il nous paraissait important de lancer les graphiques en chandeliers afin de vous apporter toujours plus de transparence, en attendant de régler les soucis connexes.

Merci encore pour votre compréhension, nous attendons avec impatience vos retours ainsiq ue vos suggestions pour améliorer la plateforme!

Et les vainqueurs DarwinIA sont…

1 November 2017

Les résultats pour Octobre   L’édition Octobre 2017 de la Compétition de trading DarwinIA s’achève! Une nouvelle édition démarre pour Novembre: € 4.000.000 alloués aux 48 meilleurs DARWINs pour une période 6 mois!

Les résultats pour Octobre

 

L’édition Octobre 2017 de la Compétition de trading DarwinIA s’achève! Une nouvelle édition démarre pour Novembre: € 4.000.000 alloués aux 48 meilleurs DARWINs pour une période 6 mois! (more…)

Modification de horaires de trading – Férié en Allemagne (31 Octobre 2017)

27 October 2017

Veuillez noter les modifications suivantes sur les horaires de trading, en raison du congé bancaire allemand Mardi 31 Octobre 2017 (Heures de Londres).  Instrument Horaires Trading  FX 22:05 Lun – 22:00 Mar   DARWINS 22:05 Lun – 22:00 Mar  MAT. PREM.   Gold 23:00 Lun – 22:00 Mar Silver 23:00 Lun – 22:00 Mar Platinum 23:00 Lun […]

Veuillez noter les modifications suivantes sur les horaires de trading, en raison du congé bancaire allemand Mardi 31 Octobre 2017 (Heures de Londres).

 Instrument Horaires Trading
 FX 22:05 Lun – 22:00 Mar
  DARWINS 22:05 Lun – 22:00 Mar
 MAT. PREM.  
Gold 23:00 Lun – 22:00 Mar
Silver 23:00 Lun – 22:00 Mar
Platinum 23:00 Lun – 22:00 Mar
Palladium 23:00 Lun – 22:00 Mar
US Crude 23:00 Lun – 22:00 Mar
Natural Gas 23:00 Lun – 22:00 Mar
 INDICES  
Australia 200  23:00 Lun – 22:00 Mar
 Europe 50 23:00 Lun – 22:00 Mar
France 40 23:00 Lun – 22:00 Mar
Germany 30* FERME
Spain 35 08:00 – 19:00
Japan 225 23:00 Lun – 22:00 Mar
UK 100  23:00 Lun – 22:00 Mar
 US SPX 500 23:00 Lun – 22:00 Mar
 US Tech 100 23:00 Lun – 22:00 Mar
Wall Street 30 23:00 Lun – 22:00 Mar
*Horaires de trading modifiées

Comme toujours, n’hésitez pas à nous contacter à info@darwinex.com pour toute question!

Élections Législatives Japon (22 Octobre 2017)

18 October 2017

Veuillez noter que l’élection législative japonaise aura lieu ce dimanche 22 octobre 2017. Le résultat de l’élection pourrait entraîner des gaps sur les paires JPY lorsque le marché ouvrira. Assurez-vous d’ajuster votre exposition en conséquence, et d’avoir suffisamment de couverture de marge pour le week-end, avant la fermeture du marché à 22h00 (heure UK) ce […]

Veuillez noter que l’élection législative japonaise aura lieu ce dimanche 22 octobre 2017.

Le résultat de l’élection pourrait entraîner des gaps sur les paires JPY lorsque le marché ouvrira.

Assurez-vous d’ajuster votre exposition en conséquence, et d’avoir suffisamment de couverture de marge pour le week-end, avant la fermeture du marché à 22h00 (heure UK) ce vendredi 20 octobre 2017.

Comme toujours, n’hésitez pas à nous contacter à info@darwinex.com pour toute question!

 

Modifications Horaires – Fin de l’heure d’été (29 Octobre 2017)

Veuillez noter que l’heure d’été se termine en Europe le dimanche 29 Octobre 2017, mais l’heure de notre serveur MT4 ne changera pas jusqu’au dimanche 5 Novembre 2017 (lorsque l’heure d’été se termine aux États-Unis). Cela signifie qu’il y aura 1 semaine (du 29 octobre au 3 novembre 2017) où les marchés ouvriront 1 heure […]

Veuillez noter que l’heure d’été se termine en Europe le dimanche 29 Octobre 2017, mais l’heure de notre serveur MT4 ne changera pas jusqu’au dimanche 5 Novembre 2017 (lorsque l’heure d’été se termine aux États-Unis).

Cela signifie qu’il y aura 1 semaine (du 29 octobre au 3 novembre 2017) où les marchés ouvriront 1 heure plus tôt en heure GMT (le marché FX ouvrira à 21h01 GMT au lieu de 22h01 GMT et les matières premières à 22h01 GMT, etc.).

Les horaires de trading reviendront à la normale à partir du dimanche 5 novembre 2017, permettant à la bougie journalière de se fermer à la clôture de New York chaque jour, ce qui est largement considéré comme clôture de la journée de négociation.

Comme toujours, n’hésitez pas à nous contacter à info@darwinex.com pour toute question! nous serons heureux de vous aider pour toute question que vous pourriez avoir!