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Brexit & regulación FCA

27 June 2016

Como bien sabes, el Reino Unido votó “out” en el referendo sobre su permanencia en la Unión Europea la semana pasada. brexit-800x500Muchos de nuestros clientes españoles nos preguntan sobre las implicaciones del resultado del referendo para empresas como Darwinex, reguladas por la FCA (UK) y con pasaporte EU para operar, entre otros países, en España.

Si bien ni nosotros ni nuestros asesores legales contamos con una bola de cristal, sí que sabemos lo siguiente:

  1. A corto plazo, hasta novedad por parte del gobierno inglés, la consigna es “business as usual
  2. A medio plazo, manejamos 3 escenarios:
    1. Bregret: En vista de las fisuras (generacionales, de clase, geográficas) que ha planteado el referendo, el Reino Unido “recula” del referendo de manera más o menos honrosa
    2. Divorcio amigable: los negociadores de Reino Unido y EU, minimizando el daño del Brexit para ambas partes – acuerdan nulo impacto sobre las actividades de inversión regulada
    3. Divorcio amargo: los representantes de ambas parteceden a presiones populistas y la UE impone condiciones ejemplarizantes en la salida para disuadir a otros países

A falta de conocer más detalles, os adelantamos nuestra postura previsible ante los tres.

Bregret

Si bien el resultado fue “out”, no fue ni inequívoco ni compartido por bloques de opinión muy influyentes en Reino Unido. Ni Londres, ni la City, ni Escocia, ni los jóvenes ingleses lo comparten.

Por el momento, David Cameron ha cumplido una parte de su promesa en caso de ganar el “out” – su dimisión. Sin embargo, ha incumplido la otra, cediento a su sucesor la decisión de invocar el procedimiento formal (Artículo 50 del Tratado de Lisboa) mediante el cual el Reino Unido solicita abandonar la Unión Europea.

El escenario más probable que se maneja en Reino Unido es que Cameron no tendrá sucesor antes de Octubre. En tiempos convulsos como estos, puede pasar de todo hasta entonces…

Divorcio Amigable

De invocar el Reino Unido el artículo 50, a día de hoy es innegable que:

  1. Los bancos de la UE tenían suficientes preocupaciones antes del Brexit
  2. Londres es el corazón financiero de la UE, sin competencia creible de ningún centro alternativo

En caso de “Brexit” todas las partes tienen más que perder que ganar luchando contra esta realidad:

  1. El sucesor de Cameron sabe cuánto perdería el Reino Unido de perder a la City (y el rol de primus inter pares de la FCA)
  2. Los negociadores de la UE saben que sus bancos tienen tareas más prioritarias que re-ubicar TODA su actividad de mercados de capitales

En esta tesitura, lo más tentador es cambiar todo para que todo siga igual. El “Markets in Financial Instruments Directive (MiFID) es la regulación marco que armoniza las actividades de inversión en el marco de libre movimiento de capitales …  en la Comunidad Económica Europea. La CEE la componen los 28 países miembros de la UE, más Islandia, Noruega y Liechtenstein.

Desde nuestro punto de vista, aplicar MiFID a los 27  miembros de la UE más Reino Unido, Islandia, Noruega y Liechtenstein parece una salida tentadora del dilema 🙂

En este escenario de divorcio amigable, recordaremos Brexit como una bofetada de atención a líderes político de todo signo, y buenos vaivenes de mercado – con 0 implicaciones prácticas.

Divorcio amargo

Dicho lo cual, el jueves 23 de Junio los ingleses votaron abandonar la UE.

Gran parte de la población del Reino Unido ha mandado un mensaje secundado por fuerzas políticas ascendentes en Francia, Holanda – que pedían y pedirán nuevas consultas en otros países. No es descartable que Merkel & Co. impongan a Reino Unido condiciones de salida en clave disuasoria para otros países.

De divorciarnos a malas, la UE daría una patada a la City… en el trasero de TODOS los bancos de la UE y miles de instituciones financieras – incluyendo los principales start-ups fintech. Más allá de desviar a papeleo tiempo y dinero mejor invertido en clientes, el impacto será mudarnos de residir en la City a mudarnos a un nuevo hogar regulatorio.

De tomar esta decisión, os avisaríamos de nuestra nueva dirección legal con MUCHO tiempo de antelación.

Nuestro futuro es la evolución

Con o sin Brexit: seguimos en un mundo en el que, cuanto menos tienes, peor inviertes.

Así que: Sr. Cameron, Frau Merkel, Boris Johnson y Marine Le Pen: no malgasten ustedes demasiado nuestro tiempo e impuestos en cambiar la letra pequeña.

Mientras tanto, el movimiento de traders independientes seguirá evolucionando la forma de invertir de todos. Para cuando se conozca el sucesor de Cameron y antes de que los bancos creen sus comités para gestionar su proyecto “Brexit”, habremos lanzado MAS funcionalidad disruptiva.

Dejemos el impacto del Brexit en un post del blog.

¡Tenemos todos cosas más importantes de las que ocuparnos!

 

Últimas noticias

Horarios de Trading por festivo de Acción de Gracias en EEUU (23 y 24 de noviembre de 2017)

21 November 2017

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por la festividad de Acción de Gracias en EEUU los próximos 23 y 24 de noviembre de 2017 (todos los horarios se muestran en horario de UK – GMT).  Instrumento 23 noviembre 2017 24 noviembre 2017 FX 22:01 Mié – 22:00 Jue 22:01 Jue – 21:55 […]

Os rogamos tengáis en cuenta los cambios en nuestros horarios de trading por la festividad de Acción de Gracias en EEUU los próximos 23 y 24 de noviembre de 2017 (todos los horarios se muestran en horario de UK – GMT).

 Instrumento 23 noviembre 2017 24 noviembre 2017
FX 22:01 Mié – 22:00 Jue 22:01 Jue – 21:55 Vie
DARWINS 22:01 Mié – 22:00 Jue  22:01 Jue – 21:55Vie
 MAT. PRIMAS    
Gold* 23:01 Mié – 17:59 Jue 23:01 Jue – 18:44 Vie
Silver* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:44 Vie
Platinum* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:44 Vie
Palladium* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:44 Vie
US Crude* 23:00 Mié – 17:44 Jue 23:00 Jue – 17:29 Vie
Natural Gas* 23:00 Mié – 17:44 Jue 23:00 Jue – 17:29 Vie
 ÍNDICES    
Australia 200 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
 Europe 50 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
France 40 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
Germany 30 07:00 – 21:00 07:00 – 21:00
Spain 35 07:00 – 19:00 07:00 – 19:00
Japan 225* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
UK 100 23:00 Mié – 22:00 Jue 23:00 Jue – 21:55 Vie
 US SPX 500* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
 US Tech 100* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
Wall Street 30* 23:00 Mié – 17:59 Jue 23:00 Jue – 18:14 Vie 
*Horarios modificados de trading.

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudaros. 

Órdenes condicionadas para DARWINS en cuenta real

14 November 2017

Querido inversor de DARWINS, tenemos el placer de anunciar que por fin lanzamos las órdenes condicionadas sobre DARWINs en cuentas reales. ¡La demanda ha sido tanto que era una cosa que no podía esperar más! Órdenes condicionadas para cuentas reales En las cuentas reales de Darwinex ya se pueden usar órdenes condicionadas sobre DARWINS. Así, […]

Querido inversor de DARWINS, tenemos el placer de anunciar que por fin lanzamos las órdenes condicionadas sobre DARWINs en cuentas reales. ¡La demanda ha sido tanto que era una cosa que no podía esperar más!

Órdenes condicionadas para cuentas reales

En las cuentas reales de Darwinex ya se pueden usar órdenes condicionadas sobre DARWINS.

Así, los inversores ya pueden introducir órdenes condicionadas para que cuando la cotización de un DARWIN:

  • Caiga a un nivel determinado, se compre dicho DARWIN de forma automática (Buy Limit)
  • Suba a un nivel determinado, se compre dicho DARWIN de forma automática (Buy Stop)
  • Caiga  a un nivel determinada, se venda dicho DARWIN de forma automática (Stop Loss)
  • Suba a un nivel determinada, se venda dicho DARWIN de forma automática (Take Profit)

Nota: los Buy Stops están deshabilitados todavía. Los activaremos cuando todo el mundo se siente cómodo con los otros tres tipo de orden condicionada.

 

Para poder activar las ordenes condicionadas en cuentas reales ha sido necesario desarrollar una nueva funcionalidad que también se nos ha pedido mucho.

Gráficos de velas para DARWINS

Hoy lanzamos los gráficos de velas, no para facilitar el análisis técnico, sino para dotar de la máxima transparencia a la plataforma de inversores. Gracias a este tipo de gráficos, será más sencillo saber si la cotización de un DARWIN ha alcanzado un determinado nivel o no.

Las velas representan un determinado periodo de tiempo y tienen:

  • Cotización de apertura: la primera cotización durante el periodo representado por la vela
  • Cotización de cierre: la última cotización durante el periodo representado por la vela
  • Cotización máxima: la cotización más alta durante el periodo representado por la vela
  • Cotización minima: la cotización más baja durante el periodo representado por la vela

Importante: por razones de diferencias entre la frecuencia de las cotizaciones y la duración del periodo representado por la vela, la cotización de cierre de una vela puede ser distinta de la cotización de apertura de la siguiente vela.

Granularidad de precios

La granularidad de precios representa un compromiso entre la transparencia y la eficiencia computacional. Demasiada poca granularidad implicaría menor transparencia, si bien demasiada granularidad supondría un gasto excesivo de recursos.

Por esta razón, hemos abordado la granularidad en tres niveles:

  • Granularidad de segundos: cotizaciones en la plataforma de DARWINS desde el 15 de agosto 2017
  • Granularidad de minutos: para el periodo entre la OPV/validación del DARWIN hasta el 15 de agosto 2017
  • Granularidad de horas: para el periodo anterior a la OPV/validación del DARWIN. Durante este periodo, los requisitos de transparencia son menores debido a que no había ningún inversor en el DARWIN en ese tramo temporal
  • Excepciones cuando hay que resetear un DARWIN: en ocasiones es necesario recrear la curva de equity del DARWIN para eliminar el impacto derivado de problemas de ejecución en la estratega subyacente. Durante el periodo de recreación de la curva, bien sea a pasado o a futuro, la granularidad será de horas al igual que en el periodo anterior a la OPV/validación del DARWIN.

Puede que te preguntas, “¿por qué granularidad de segundos solo a a partir del 15 de agosto 2017?”. La razón es sencilla, simplemente no sabíamos que esta granularidad nos iba a hacer falta.

Por otra parte, somos conscientes de que el tratamiento de estas excepciones no es óptimo y estamos trabajando duro para minimizar la probabilidad de problemas de ejecución, así como para resolver la diferencia entre la curva de equity real y la curva “correcta” cuando se producen estos problemas. Desafortunadamente, no es un problema trivial de modo que precisa tiempo para solucionarlo.

Cálculo del Drawdown

En lo que respecta al Drawdown, seguiremos calculándolo a partir del gráfico de “retorno” que todavía no refleja la cotización mínima de la vela. Mientras trabajamos para resolver este tratamiento, preferimos lanzar las velas de cara a proporcionar la máxima transparencia lo antes posible.

Como siempre, muchas gracias por vuestra comprensión, ¡ya sabéis que cualquier feedback sobre como mejorar la plataforma es bienvenida!

Cambio de Horario de Trading por Festivo en Alemania (31 de octubre de 2017)

27 October 2017

Os rogamos tengáis presentes los cambios en nuestros horarios de trading por ser día festivo en Alemania el próximo 31 de octubre de 2017 (se muestran los horarios en horario de Reino Unido).  Activo Horario de Trading  FX 22:05 Lun – 22:00 Mar   DARWINS 22:05 Lun – 22:00 Mar  MAT. PRIMAS   Gold 23:00 Lun – 22:00 Mar […]

Os rogamos tengáis presentes los cambios en nuestros horarios de trading por ser día festivo en Alemania el próximo 31 de octubre de 2017 (se muestran los horarios en horario de Reino Unido).

 Activo Horario de Trading
 FX 22:05 Lun – 22:00 Mar
  DARWINS 22:05 Lun – 22:00 Mar
 MAT. PRIMAS  
Gold 23:00 Lun – 22:00 Mar
Silver 23:00 Lun – 22:00 Mar
Platinum 23:00 Lun – 22:00 Mar
Palladium 23:00 Lun – 22:00 Mar
US Crude 23:00 Lun – 22:00 Mar
Natural Gas 23:00 Lun – 22:00 Mar
 INDICES  
Australia 200 23:00 Lun – 22:00 Mar
 Europe 50 23:00 Lun – 22:00 Mar
France 40 23:00 Lun – 22:00 Mar
Germany 30* Cerrado
Spain 35 08:00 – 19:00
Japan 225 23:00 Lun – 22:00 Mar
 UK 100 23:00 Lun – 22:00 Mar
 US SPX 500 23:00 Lun – 22:00 Mar
 US Tech 100 23:00 Lun – 22:00 Mar
Wall Street 30 23:00 Lun – 22:00 Mar
*Horarios modificados por festivo

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudaros con cualquier duda que podáis tener!

Elecciones generales en Japón (22 de octubre de 2017)

18 October 2017

Os rogamos tengáis en cuenta que este domingo, 22 de octubre de 2017, se celebran las Elecciones Generales en Japón. Dependiendo de quién se proclame ganador de las elecciones, podrían llegar a producirse gaps en pares relacionados con el JPY en la apertura del domingo. Por favor, aseguraos de tener margen suficiente en vuestra cuenta de Darwinex […]

Os rogamos tengáis en cuenta que este domingo, 22 de octubre de 2017, se celebran las Elecciones Generales en Japón.

Dependiendo de quién se proclame ganador de las elecciones, podrían llegar a producirse gaps en pares relacionados con el JPY en la apertura del domingo.

Por favor, aseguraos de tener margen suficiente en vuestra cuenta de Darwinex antes del cierre del mercado del viernes (20 de octubre de 2017) a las 22:00 horas de Reino Unido.

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudaros con cualquier duda que podáis tener!

Cambio de hora en Europa (29 de octubre de 2017)

Os rogamos tengáis en cuenta que el próximo fin de semana (domingo 29 de octubre de 2017) cambia la hora en Europa. Por favor, recordad que nuestro MT4 NO va a cambiar hasta el próximo domingo 5 de noviembre (cuando cambie la hora en Estados Unidos). Esto significa que durante la semana comprendida entre el 29 […]

Os rogamos tengáis en cuenta que el próximo fin de semana (domingo 29 de octubre de 2017) cambia la hora en Europa. Por favor, recordad que nuestro MT4 NO va a cambiar hasta el próximo domingo 5 de noviembre (cuando cambie la hora en Estados Unidos).

Esto significa que durante la semana comprendida entre el 29 de octubre y el 4 de noviembre de 2017, el mercado abrirá una hora antes en horario GMT (es decir, el forex abrirá a las 21:01 GMT, las materias primas a las 22:01 GMT, etc.).

 Instrumento Horario de Trading
 FX  21:05 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 21:01 a diario) 
  DARWINS 21:05 Dom – 21:00 Vie (excepto 21:00 – 21:01 a diario)
 MAT. PRIMAS  
Gold 22:01 Dom – 20:55 Vie (excepto 20:59 – 22:01 a diario)
Silver 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
Platinum 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
Palladium 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
US Crude 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
Natural Gas 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
 INDICES  
Australia 200 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
 Europe 50 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
France 40 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
Germany 30 07:00 – 21:00 (Lun – Vie)
Spain 35 07:00 – 19:00 (Lun – Vie)
Japan 225 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
UK 100 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
 US SPX 500 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
 US Tech 100 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)
Wall Street 30 22:00 Dom – 20:55 Vie (excepto 21:00 – 22:00 a diario)

Los horarios volverán a la normalidad el próximo 5 de noviembre de 2017 cuando se produzca el cambio de hora en EEUU.

Como siempre, en info@darwinex.com estaremos encantados de ayudaros con cualquier duda que podáis tener!

Y los ganadores de DarwinIA son…

4 October 2017

La edición de septiembre de nuestro concurso mensual de DarwinIA ha llegado su fin. A continuación mostramos el listado de los 48 ganadores a los que se ha asignado una inversión nocional de 4.000.000 € para un período de 6 meses. Puesto DARWIN Asignación nocional septiembre 1º $FTT € 300,000.00 2º $KLV € 250,000.00 3º […]

La edición de septiembre de nuestro concurso mensual de DarwinIA ha llegado su fin. A continuación mostramos el listado de los 48 ganadores a los que se ha asignado una inversión nocional de 4.000.000 € para un período de 6 meses.

Puesto DARWIN Asignación nocional septiembre
$FTT € 300,000.00
$KLV € 250,000.00
$XTT € 210,000.00
$FTAL € 170,000.00
$CEM € 150,000.00
$VTJ € 140,000.00
$VQB € 130,000.00
$CLA € 120,000.00
$WPB € 110,000.00
10º $QJW € 110,000.00
11º $FGC € 110,000.00
12º $PUL € 100,000.00
13º $GTD € 100,000.00
14º $RZV € 100,000.00
15º $PGH € 90,000.00
16º $YBG € 90,000.00
17º $FEG € 90,000.00
18º $OOA € 80,000.00
19º $JZH € 80,000.00
20º $EWL € 80,000.00
21º $MBC € 70,000.00
22º $PPP € 70,000.00
23º $LZL € 70,000.00
24º $QTB € 70,000.00
25º $VNE € 60,000.00
26º $VLD € 60,000.00
27º $NIC € 60,000.00
28º $KKH € 60,000.00
29º $XMZ € 60,000.00
30º $VGC € 60,000.00
31º $XIS € 50,000.00
32º $XYP € 50,000.00
33º $RQH € 50,000.00
34º $AXF € 50,000.00
35º $YZF € 50,000.00
36º $ZMA € 50,000.00
37º $JJT € 50,000.00
38º $BAD € 40,000.00
39º $SPI € 40,000.00
40º $JKC € 40,000.00
41º $IOG € 40,000.00
42º $HIB € 40,000.00
43º $ICX € 40,000.00
44º $NLK € 40,000.00
45º $LSC € 30,000.00
46º $ELD € 30,000.00
47º $VVC € 30,000.00
48º $AWE € 30,000.00