公告板

零售外汇交易将在欧洲被禁止?

29 August 2016

上周,一家欧洲监管机构—比利时市场监管机构—禁止将某些场外衍生品经销给散户。这一举措在市场中的地位举足轻重,也并非昙花一现。近日,泛欧洲监管机构欧洲市场管理局(ESMA)发出了另一项警告。在场外衍生品在美国的发展情势愈演愈烈的情况下,监管机构的雷达已将它牢牢锁定。

事实上,比利时监管机构采取的措施可能只是为逐渐禁止二元期权、现货外汇合约及差价合约的场外交易开了个头。鉴于许多客户向我们询问这种监管趋势下的行业走势,特书此文来阐述为什么我们认为监管机构的介入正是时候以及为什么这种监管趋势能帮助我们实现在服务独立场内交易商行为时所作出的结构性选择。

为什么场外散户交易不可取?

场外衍生品合约允许约定双方在遵循一定条款的条件下进行交易。它的好处在于只要约定双方达成共识,就可以交易任何商品。在资金与学识势均力敌的约定双方之间(如瑞士银行与高盛集团),就算他人会觉得监管机构都不一定能看懂双方所签条款背后的经济效益,它也可以发挥很好的作用。

如果为散户提供场外衍生品交易(即不满足“资金与学识势均力敌”的前提),场外衍生品就沦为大麻烦了。例如,一位散户经纪商会向一位新手散户交易者推荐以下条款:

1“欧元价格”为经纪商定义的“已发布(或已设定)价格”

2散户经纪商与散户交易者同意以经纪商设定的价格来处理差价

3经纪商将奖金期权设定为相关资本浮动的500倍,这将盈利(还有亏损)大幅提高!

 

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至此,我们了解到:散户投资者输掉了一切。注:这不能全怪经纪商,毕竟不是他把这500:1的条款强加给交易者的,是贪婪与傲慢使然。在上述条款中,有两点需要特别指出:

1经纪商的业务模式一般是使亏损远小于盈利。

2经纪商设定相关资本的价格—如,在这场交易中,经纪商即是调解人,也是拿自己资产赌博的玩家。

并非所有的经纪商都会引诱自己的客户去做愚蠢的事情,但就拿上述贪婪的经纪商举例吧,他获得了那么多好处,是否应尽尽责任阻止客户自毁前程呢?

这也就是为什么比利时禁令不会是最后一个禁止场外衍生品散户交易的。仅仅十年之后,我们就迎来了以下好消息:

1监管机构终于介入了

2替代性方案存在已久(我们一直在提供!)

3我们再不会因为择正道却输市场而觉得自己像个傻瓜了。

为什么场外衍生品的散户交易模式已过时?

如果你觉得这个问题很新颖,就请再想想。其实,每当一种新的投资机会出现时,这个问题就会浮出水面。

解决方案早已存在,即废除过去的交易模式(既定场外衍生品条款下双边交易),设立一个“市场”(通常指金融工具交易市场),并在这个市场内创建一个中央结算对手(CCP),通过交易某一单项标准化合同,以中间人的身份通过不具名的方式连接所有交易方。(点击此处以了解二者差异)。这一方案使得任何一方都无法在市场横行却不受制裁。

市场在一种情况下无法发挥正常作用:相关合约不标准。没有足够流动资本,市场就难以发挥作用。在这种情况下,市场制定者比中央结算对手更适用。这就是为什么外汇散户交易催生了场外衍生品交易:虽然在10-15年前,即期外汇是最传统的资产,(1)在银行同业拆放市场中交易微型仓位是不可能的,(2)当时的散户市场也不像现在这样有这么多人参与。

时至今日,这些限制没有了。人们可以通过一个交易场所/交易所与高盛集团交易微型仓位。博彩公司成立了首个符合欧盟金融工具市场法规的多边交易平台—伦敦多资产交易所(LMAX),主要从事外汇交易与差价合约交易。我司成立早期时曾与伦敦多资产交易所合作,原因有两个:a.我们认为这是正确的选择;b.我们不想在监管机构介入时,毫无应对之力。

为什么比利时禁令现在和未来都不会影响Darwinex?

我们有意识地做了以下几件事:

1始终以交易者利益为己任,方式如下:

1 采用合适的业务模式:我们只是与客户交易的经纪商。如果客户亏损,我们也将一无所获。

2 运营一个允许交易者依法调整自己的货币战略的平台,帮助他们 的结构性需求过度杠杆化。

2提供独特的技术和工具,以达到以下目的:

1提醒交易者其战略所隐藏之风险(风险价值)

2市场风险加大或在交易者过度杠杆化发生时保护投资者

3通过采购实现记账外汇贸易

1 通过一个受监管的多边交易平台提供所有差价合约—我们的差价合约并非场外衍生品。

2 我们部分外汇流来自一个受监管的多边交易平台—我们部分的外汇流并非场外衍生品

上述内容也解释了我们为什么将提供期货交易—因为现在即使是最遵守法纪的外汇从业者也已沦为众矢之的。

我们之所以不从伦敦多资产交易所购买所有外汇流,有三个原因:1.在比利时禁令扩展至其他国家它之前,它会一直(未来也会)遭遇逆向选择;2.它不接受有限合伙人的last look交易模式;3.它接纳所有参与者(例如,不论赢家采取了何种策略,都不予以禁止),在毛点差方面历来缺乏竞争力(有限合伙人提供的点差更大,可在赢家被散户经纪商禁止交易后涌向伦敦多资产交易时保护自己不受影响)。

也就是说:在赌场中,同为赢家,被允许进入的比被禁止进入的胜算要低(且会持续走低!),而我们以场外衍生品为基础,从其他方获取部分外汇流的原因就是我们既要保持价格的竞争力,又需要一名后备供应商。有鉴于此,就算前述针对外汇交易的监管措施在整个欧洲(或世界)推行,我们也将继续为客户提供服务,但不会因未能降低客户的损失而遭受商业罚款。

换言之:请放心。一旦这项健康的监管措施全面推行,独立场内交易商和我们都能通过合作获取更多汇兑利益。

 

最新新闻

加泰罗尼亚非法独立公投(2017年10月1日)

6 October 2017

敬请注意:加泰罗尼亚非法独立公投(西班牙中央政府拒绝承认其合法性)将于2017年10月1日举行,敬请注意相关EUR货币对波动 敬请留意公投结果出来后可能产生的波动,并且有可能导致欧元相关货币对在周日市场开盘的时候跳空。 敬请注意相关风险并且密切留意相关头寸和保证金情况是否充足。(在周五,2017年9月29日前,英国时间) 如果您有任何诉求需要寻求帮助,敬请随时与我们取得联系: info@darwinex.com

敬请注意:加泰罗尼亚非法独立公投(西班牙中央政府拒绝承认其合法性)将于2017年10月1日举行,敬请注意相关EUR货币对波动

敬请留意公投结果出来后可能产生的波动,并且有可能导致欧元相关货币对在周日市场开盘的时候跳空。

敬请注意相关风险并且密切留意相关头寸和保证金情况是否充足。(在周五,2017年9月29日前,英国时间)

如果您有任何诉求需要寻求帮助,敬请随时与我们取得联系: info@darwinex.com

本月的“交易员实盘账户交易大赛”的赢家就是他们……..

9月份的交易员实盘账户交易大赛已经结束了。 在下表中,您可以看到本期大赛的48位赢家,他们将从我们共计4000000欧元的名义跟单奖励资金奖池中,被分配到我们的主动奖励跟单资金!每期跟单资金的使用期限为6个月。   名次 DARWIN 9月跟单分配资金金额 1º $FTT € 300,000.00 2º $KLV € 250,000.00 3º $XTT € 210,000.00 4º $FTAL € 170,000.00 5º $CEM € 150,000.00 6º $VTJ € 140,000.00 7º $VQB € 130,000.00 8º $CLA € 120,000.00 9º $WPB € 110,000.00 10º $QJW € 110,000.00 11º $FGC € 110,000.00 12º $PUL € 100,000.00 13º […]

9月份的交易员实盘账户交易大赛已经结束了。

在下表中,您可以看到本期大赛的48位赢家,他们将从我们共计4000000欧元的名义跟单奖励资金奖池中,被分配到我们的主动奖励跟单资金!每期跟单资金的使用期限为6个月。

 

名次 DARWIN 9月跟单分配资金金额
$FTT € 300,000.00
$KLV € 250,000.00
$XTT € 210,000.00
$FTAL € 170,000.00
$CEM € 150,000.00
$VTJ € 140,000.00
$VQB € 130,000.00
$CLA € 120,000.00
$WPB € 110,000.00
10º $QJW € 110,000.00
11º $FGC € 110,000.00
12º $PUL € 100,000.00
13º $GTD € 100,000.00
14º $RZV € 100,000.00
15º $PGH € 90,000.00
16º $YBG € 90,000.00
17º $FEG € 90,000.00
18º $OOA € 80,000.00
19º $JZH € 80,000.00
20º $EWL € 80,000.00
21º $MBC € 70,000.00
22º $PPP € 70,000.00
23º $LZL € 70,000.00
24º $QTB € 70,000.00
25º $VNE € 60,000.00
26º $VLD € 60,000.00
27º $NIC € 60,000.00
28º $KKH € 60,000.00
29º $XMZ € 60,000.00
30º $VGC € 60,000.00
31º $XIS € 50,000.00
32º $XYP € 50,000.00
33º $RQH € 50,000.00
34º $AXF € 50,000.00
35º $YZF € 50,000.00
36º $ZMA € 50,000.00
37º $JJT € 50,000.00
38º $BAD € 40,000.00
39º $SPI € 40,000.00
40º $JKC € 40,000.00
41º $IOG € 40,000.00
42º $HIB € 40,000.00
43º $ICX € 40,000.00
44º $NLK € 40,000.00
45º $LSC € 30,000.00
46º $ELD € 30,000.00
47º $VVC € 30,000.00
48º $AWE € 30,000.00

Darwinex:即将到来的德国公众假期(2017年10月3日),部分交易资产交易时间将发生变动

敬请注意:即将到来的德国公共节假日(2017年10月03日)期间,部分交易资产的交易时间将发生变更   (下列时间均显示为英国时间,敬请您自行换算,谢谢您。)     交易资产 交易时间 外汇 周日22:05  – 周二22:00    DARWINS 周日22:05  – 周二22:00  商品   黄金 周日23:00  – 周二22:00 白银 周日23:00  – 周二22:00 铂金 周日23:00  – 周二22:00 钯金 周日23:00  – 周二22:00 美国克鲁特原油 周日23:00  – 周二22:00 天然气 周日23:00  – 周二22:00  指数   澳大利亚200指数 周日23:00  – 周二22:00 欧洲斯托克50指数 周日23:00  – 周二22:00 法国CAC40指数 周日23:00  – 周二22:00 […]

敬请注意:即将到来的德国公共节假日(2017年10月03日)期间,部分交易资产的交易时间将发生变更

 

(下列时间均显示为英国时间,敬请您自行换算,谢谢您。)

 

 

交易资产 交易时间
外汇 周日22:05  – 周二22:00 
  DARWINS 周日22:05  – 周二22:00
 商品  
黄金 周日23:00  – 周二22:00
白银 周日23:00  – 周二22:00
铂金 周日23:00  – 周二22:00
钯金 周日23:00  – 周二22:00
美国克鲁特原油 周日23:00  – 周二22:00
天然气 周日23:00  – 周二22:00
 指数  
澳大利亚200指数 周日23:00  – 周二22:00
欧洲斯托克50指数 周日23:00  – 周二22:00
法国CAC40指数 周日23:00  – 周二22:00
德国DAX30指数* 休市*
西班牙伊比利亚指数 08:00 – 19:00
日经225指数 周日23:00  – 周二22:00
富时100指数 周日23:00  – 周二22:00
标准普尔500指数 周日23:00  – 周二22:00
 US Tech 100 周日23:00  – 周二22:00
道琼斯指数 周日23:00  – 周二22:00
*变更与调整后的交易时间

如果您有任何疑问或诉求,敬请您随时与我们取得联系,谢谢:info@darwinex.com

新西兰选举(2017年9月23日)即将来临,敬请注意风险!

21 September 2017

敬请注意:  新西兰将在本周六(2017年9月23日)进行选举。选举结果将在当日英国时间约11:00时基本确定(50%选票将被确认),最终选举结果(所有选票统计和确认完毕)将在英国时间12:30前揭晓,届时正处于下周市场开启(开市)前。 敬请注意:  选举结果将有可能导致NZD新西兰元货币对跳空(GAP);敬请注意防范相关风险,密切关注您的保证金状况、控制您的开仓头寸和交易计划,并且确保账户可用保证金充足,谢谢您。 如果您有任何诉求需要寻求帮助,敬请您在周五市场收市前与我们取得联系:info@darwinex.com      

敬请注意:  新西兰将在本周六(2017年9月23日)进行选举。选举结果将在当日英国时间约11:00时基本确定(50%选票将被确认),最终选举结果(所有选票统计和确认完毕)将在英国时间12:30前揭晓,届时正处于下周市场开启(开市)前。

敬请注意:  选举结果将有可能导致NZD新西兰元货币对跳空(GAP);敬请注意防范相关风险,密切关注您的保证金状况、控制您的开仓头寸和交易计划,并且确保账户可用保证金充足,谢谢您。

如果您有任何诉求需要寻求帮助,敬请您在周五市场收市前与我们取得联系:info@darwinex.com

 

 

 

MiFID 2

《欧盟金融工具市场法规2号文件(MiFID II)》和零售经纪业务

20 September 2017

《欧盟金融工具市场法规2号文件(MiFID II)》和零售经纪业务 影响将会非常大。原因在于,《欧盟金融工具市场法规2号文件(MiFID II)》的制定者欧洲证券及市场管理局(ESMA)立法的目的就是针对差价合约(CFD)。 为什么这么说?因为交易商数量已经大幅增加(交易商动作很大!),但是这么做的结果就是需要尽快解决很多新生问题。在一份声明中,ESMA(欧洲证券市场管理局)宣布了一系列变革,将多国监管当局采取的措施组合起来(希望是融会贯通),具体包括: 杠杆率限制 客户损失担保限额,和/或 对此类产品营销和分销的范围的限制。 不同国家迄今为止采取的策略,以及我们的观点 如果我们是ESMA,我们可能会通过在交易所强制执行CFD的方式让场外交易(OTC)变得“更高效,更有韧性且更加透明”。此举会降低散户交易者和做市商之间的利益冲突。利益冲突消失后,谁还希望散户破产呢?而且,杠杆率的限制意义何在?是能够确保止损还是对营销施加限制?(难道这就是IG正在研究自己的调制传递函数(MTF)的原因吗?) 如果您想了解更多这种情况产生的原因,我们认为,场内交易是唯一的方法: 很遗憾,各国的监管当局迄今为止还没有做出这方面表示……所以我们希望,无论ESMA出台什么法规,都能够克服以下各项限制因素: 英国金融行为监管局(FCA):杠杆率限制(注意:FCA迄今为止一直在拖延追随ESMA的步伐),但仍未颁布新政。 德国联邦金融监管局:已在德国境内颁行客户损失的担保限制……   《欧盟金融工具市场法规2》——我们Darwinex的做法和应对方式、措施 无论如何,我们并不是ESMA(他们的也工作不好做!),但是与此同时,我们自己也应该做很多事。 自三年前进入经纪业务后,我们从未(将来也不会)做出有悖客户的交易,我们甚至拿出现金设立每月奖励制度和比赛以奖励那些优秀的交易员们。虽然缓慢但是前途是确定的,向NTI这样的交易员、交易团队证明了独立交易商是一种值得上市的资产,另外,投资人加杠杆是一种可持续的商业模式。 但是,无论是场内还是场外,越来越多的人愿意把积蓄用于投资……太多人赌得倾家荡产也还是不得要领。因为赌博本身是坏的(对他们和我们来说都是如此),我们正在改进加入流程,提高统一性和透明度。 进行杠杆交易时,是否具有已被证明的或可以证明的从业经验或培训经历 偿付能力——因为任何人的杠杆率都不应超过其可负担程度。 注意:所有用户都可购买DARWINs——需根据用户的风险偏好,详见下文——因为DARWINs杠杆率相对较低(很少有超过5:1的情况) 根据上述两条信息对交易用户进行分类,用户类型依次为: 不适合(不适合进行杠杆类交易)->有意向的交易者与上述两个指标中的一个或两个存在较大差距,不适合与我们共同在市场中交易 转化中(实战练习中、经验值提升中)->用户可以交易,但是我们会严格限制其杠杆率 可被放行的(通过审核验证的、有交易经验的)->用户已经掌握足够经验,我们可以在任何时间解锁所有商业上可行的杠杆率。 内部分类对客户是透明的,这样他们能够清楚的看到自己的进步,从“初级”进阶升级到“最高和最大”的杠杆比例(杠杆使用率、杠杆倍数)。 除了上述分类,还有两项进一步控制措施: 针对投资者:从第一天开始,风险管理引擎会一直跟踪每位投资者投资组合的风险股本数(EaR)。任何投资者的敞口在任何时间均不可超过其最高风险阈值——只有在阈值达到时,系统才会允许卖出。 针对所有客户:我们的系统跟踪客户的(交易和投资)全部损益。数据对客户公开,若超过阈值,会发出警告。若我们认为客户不适合继续交易,我们保留撤销其交易许可的权利。 最后,需要声明的是,上述限制仅针对新客户生效——在规则改变之前,我们会对条款/条件和细则以及相关条件等进行相应和必要的及时更新。

《欧盟金融工具市场法规2号文件(MiFID II)》和零售经纪业务

影响将会非常大。原因在于,《欧盟金融工具市场法规2号文件(MiFID II)》的制定者欧洲证券及市场管理局(ESMA)立法的目的就是针对差价合约(CFD)。

为什么这么说?因为交易商数量已经大幅增加(交易商动作很大!),但是这么做的结果就是需要尽快解决很多新生问题。在一份声明中,ESMA(欧洲证券市场管理局)宣布了一系列变革,将多国监管当局采取的措施组合起来(希望是融会贯通),具体包括:

  1. 杠杆率限制
  2. 客户损失担保限额,和/或
  3. 对此类产品营销和分销的范围的限制。

不同国家迄今为止采取的策略,以及我们的观点

如果我们是ESMA,我们可能会通过在交易所强制执行CFD的方式让场外交易(OTC)变得“更高效,更有韧性且更加透明”。此举会降低散户交易者和做市商之间的利益冲突。利益冲突消失后,谁还希望散户破产呢?而且,杠杆率的限制意义何在?是能够确保止损还是对营销施加限制?(难道这就是IG正在研究自己的调制传递函数(MTF)的原因吗?)

如果您想了解更多这种情况产生的原因,我们认为,场内交易是唯一的方法:

很遗憾,各国的监管当局迄今为止还没有做出这方面表示……所以我们希望,无论ESMA出台什么法规,都能够克服以下各项限制因素:

英国金融行为监管局(FCA):杠杆率限制(注意:FCA迄今为止一直在拖延追随ESMA的步伐),但仍未颁布新政。

德国联邦金融监管局:已在德国境内颁行客户损失的担保限制……

 

《欧盟金融工具市场法规2》——我们Darwinex的做法和应对方式、措施

无论如何,我们并不是ESMA(他们的也工作不好做!),但是与此同时,我们自己也应该做很多事。

自三年前进入经纪业务后,我们从未(将来也不会)做出有悖客户的交易,我们甚至拿出现金设立每月奖励制度和比赛以奖励那些优秀的交易员们。虽然缓慢但是前途是确定的,向NTI这样的交易员、交易团队证明了独立交易商是一种值得上市的资产,另外,投资人加杠杆是一种可持续的商业模式。

但是,无论是场内还是场外,越来越多的人愿意把积蓄用于投资……太多人赌得倾家荡产也还是不得要领。因为赌博本身是坏的(对他们和我们来说都是如此),我们正在改进加入流程,提高统一性和透明度。

  1. 进行杠杆交易时,是否具有已被证明的或可以证明的从业经验或培训经历
  2. 偿付能力——因为任何人的杠杆率都不应超过其可负担程度。

注意:所有用户都可购买DARWINs——需根据用户的风险偏好,详见下文——因为DARWINs杠杆率相对较低(很少有超过5:1的情况)

根据上述两条信息对交易用户进行分类,用户类型依次为:

  1. 不适合(不适合进行杠杆类交易)->有意向的交易者与上述两个指标中的一个或两个存在较大差距,不适合与我们共同在市场中交易
  2. 转化中(实战练习中、经验值提升中)->用户可以交易,但是我们会严格限制其杠杆率
  3. 可被放行的(通过审核验证的、有交易经验的)->用户已经掌握足够经验,我们可以在任何时间解锁所有商业上可行的杠杆率。

内部分类对客户是透明的,这样他们能够清楚的看到自己的进步,从“初级”进阶升级到“最高和最大”的杠杆比例(杠杆使用率、杠杆倍数)。

除了上述分类,还有两项进一步控制措施:

  1. 针对投资者:从第一天开始,风险管理引擎会一直跟踪每位投资者投资组合的风险股本数(EaR)。任何投资者的敞口在任何时间均不可超过其最高风险阈值——只有在阈值达到时,系统才会允许卖出。
  2. 针对所有客户:我们的系统跟踪客户的(交易和投资)全部损益。数据对客户公开,若超过阈值,会发出警告。若我们认为客户不适合继续交易,我们保留撤销其交易许可的权利。

最后,需要声明的是,上述限制仅针对新客户生效——在规则改变之前,我们会对条款/条件和细则以及相关条件等进行相应和必要的及时更新。

Darwinex: 德国选举期间可能带来波幅扩大

19 September 2017

敬请注意:  德国将在本周日(2017年9月24日)进行选举。选举结果将在当日英国时间约17:00时基本确定,最终选举结果将在英国时间22:00前揭晓,届时正处于下周市场开启(开市)前。 敬请注意:  选举结果将有可能导致EUR货币对跳空(GAP);敬请注意防范相关风险,密切关注您的保证金状况、控制您的开仓头寸和交易计划,谢谢您。 如果您有任何诉求需要寻求帮助,敬请您随时与我们取得联系:info@darwinex.com

敬请注意:  德国将在本周日(2017年9月24日)进行选举。选举结果将在当日英国时间约17:00时基本确定,最终选举结果将在英国时间22:00前揭晓,届时正处于下周市场开启(开市)前。

敬请注意:  选举结果将有可能导致EUR货币对跳空(GAP);敬请注意防范相关风险,密切关注您的保证金状况、控制您的开仓头寸和交易计划,谢谢您。

如果您有任何诉求需要寻求帮助,敬请您随时与我们取得联系:info@darwinex.com